当日行情：
　　股债跷板延续，午后A股企稳走强压制债市，尾盘股市小幅回落，长端国债期货跌幅收窄，资金震荡走松支撑短端品种表现韧性。
　　利率现券：
　　银行间各主要期限利率现券收益率全面上行，中长端幅度多在2bp左右，至下午16：30，10年国债活跃券250011收益率报1.7825%上行1.5bp。
　　资金市场：
　　央行公开市场转为小额净投放，资金面平稳、尾盘走松。今日有1827亿元逆回购到期，央行开展了1915亿元逆回购操作，全口径实现净投放88亿元。银行间资金情绪指数持稳、尾盘走松，短端资金利率多数小幅抬升，其中银存间隔夜加权抬升4bp至1.357%，7天抬升1.48bp至1.452%，中长期资金持稳，1年AAA存单利率在1.6%附近变动不大。
　　结论：
　　8月债市基本面和政策面未发生明显改变，股债跷板是债市调整的主要原因，展望9月，压制债市的因素或有所缓和，但增量利好仍有限。8月下旬以来债市对股市表现逐渐钝化，考虑股市加速走强的最快阶段或已过去，股市对债市的压制或进一步缓和。从日历效应看，2019年以来9月债市表现均不佳，总结其主要原因包括政府债发行高峰扰动，财政政策、房地产、股市等宽信用政策端加码，今年来看供给端扰动弱于历史同期，风险点在于宽信用政策可能进一步加码，另外宽货币端可能仍难落地，主要是考虑到目前国内基本面延续修复，海外关税风险暂时平息，国内货币政策紧接着跟随美联储实施宽松的必要性不大。整体来看债市压制或将缓和但依然缺乏突破口，可能还需继续对债市保留耐心，等待更优配置价值的显现。短期来看，本周进入经济数据密集公布期，预计经济数据温和修复为主可能对市场影响有限，主要焦点可能仍在股债跷板和央行买债预期能否延续，从品种看，宽松资金面支撑下短端应较看股做债的长端更具韧性。