【行情复盘】
　　国内贵金属期货日间继续上行，沪金主力合约上涨1.02%收于822.86元/克，沪银主力合约上涨0.51%收于9813元/千克。
　　【重要资讯】
　　1、美国8月季调后非农就业人口2.2万人，预期7.5万人，前值由7.3万人修正为7.9万人。继5-7月非农数据明显走弱后，8月非农再度大幅不及预期，同时6月数据下修至负值，为2020年以来首次出现萎缩。美国财长贝森特表示，修订后的2024年就业岗位可能会减少80万个。美国8月失业率4.3%，创近4年来新高，预期为4.30%，前值4.20%。
　　2、美国7月核心CPI环比增长0.3%，预估为0.3%，前值为0.2%；美国7月核心CPI同比增长3.1%，预估为3%，前值为2.9%。美国7月CPI环比增长0.2%，预估为0.2%，前值为0.3%。美国7月CPI同比增长2.7%，预估为2.8%，前值为2.7%。美国7月PPI年率3.3%，远高于前值2.4%以及市场预期的2.5%；同时，美国7月PPI月率0.9%，远高于前值0.00%及市场预期的0.20%.
　　3、美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上表示，美国就业面临的下行风险上升。风险的平衡转变可能需要调整政策。美联储一致通过新的政策框架，采用灵活的通胀目标制，并取消了通胀“补偿”策略。
　　4、美国7月JOLTs职位空缺718.1万人，预估737.8万人，前值由743.7万人修正为735.7万人。美国8月ADP就业人数5.4万人，预期6.5万人，前值10.4万人。
　　5、美国8月ISM制造业指数48.7，预期49，前值48。这是该指数连续六个月低于50的荣枯分界线，表明美国制造业持续处于收缩区间。美国8月标普全球制造业PMI终值53，预期53.3，前值53.3。
　　6、中国8月末黄金储备报7402万盎司，环比增加6万盎司(约1.86吨)，为连续第10个月增持黄金。
　　【市场逻辑】
　　近日全球主要经济体债券长端利率均出现上升，处于历史绝对高位，市场短期避险情绪升温。全球央行黄金持有量自1996年以来首次超过美国国债。鲍威尔在全球央行会议上的发言意外偏鸽，表示美国就业面临的下行风险上升，风险的平衡转变可能需要调整政策。
　　美联储一致通过新的政策框架，采用灵活的通胀目标制，并取消了通胀“补偿”策略。继5-7月非农数据明显走弱后，8月非农再度大幅不及预期。市场对美联储9月降息50BP的预期升温，美元指数重回下降趋势，美国2年期国债收益率跌至4月7日以来最低水平，贵金属价格得到明显提振。全球央行购金速度三季度有望加快，美国7月进口黄金量增加明显。泰国规模450亿美元的养老金近期已开始将黄金纳入下一阶段的配置标的，理由是黄金价格未来将受益于美国加征关税影响和日益紧张的地缘政治形势。美国首次将白银纳入关键矿产清单，市场担忧未来美国对白银加征进口关税，COMEX白银溢价开始走强。沪银创上市以来新高，打开新一轮上行空间。伦敦金和纽约金均创出新高，沪金主力合约经过4个月的盘整后，也具备挑战前高的可能。
　　【交易策略】
　　美国8月非农数据继续大幅低于预期，美联储9月降息50BP的预期增强。全球主要经济体长端利率集体上行，全球避险情绪升温。市场担忧美联储独立性，贵金属市场突破盘整区间，开启新一轮上行，操作上建议逢低做多。沪银下方第一支撑区间9500-9700元/千克，上方压力区间9900-10000元/千克。沪金下方第一支撑区间810-815元/克，上方压力区间825-830元/克。期权方面可尝试卖出近月轻度虚值的金银看跌期权，收取权利金。