2025年9月1日至5日，港股市场上涨，南向资金近30日净流入增加
　　近期港股交易线索：2025年9月1日至5日，港股市场上涨，恒生指数上涨1.36%，恒生科技上涨0.23%。行业表现上，香港医疗保健等行业领涨，香港电信服务等行业领跌。究其原因，主要有：1）政策方面：工信部及市场监管总局印发的《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》核心任务是“统筹供给与需求、破除内卷式竞争、培育新增长点”，提振市场情绪；2）海外因素：美国8月ADP就业人数变动5.4万人，低于市场预期的6.8万人；美国8月Markit综合PMI终值录得54.6，低于市场预期的55.3，美国经济数据不及预期抬升市场对美联储降息概率的押注，外部流动性宽松预期上升，利好新兴市场。
　　9月1日至5日，南向流入互联网，外资加码医药
　　2025年9月1日至5日，南向资金净流入296.87亿港元，主要流入可选消费零售、医药生物、软件服务、有色金属、汽车与零配件等行业，排名前五的行业合计净流入285.23亿港元。南向资金净流入最多的五个行业是：可选消费零售（123.08亿港元）、医药生物（51.31亿港元）、软件服务（48.94亿港元）、有色金属（38.87亿港元）、汽车与零配件（23.03亿港元）。主要流出半导体、电信服务、耐用消费品、硬件设备、传媒等行业。
　　期间，外资中介机构资金净流出21.28亿港元，主要流入医疗设备与服务、硬件设备、医药生物、日常消费零售、耐用消费品等行业，排名前五的行业合计净流入171.56亿港元。外资中介机构资金净流入最多的五个行业是：医疗设备与服务（69.07亿港元）、硬件设备（48.8亿港元）、医药生物（41.94亿港元）、日常消费零售（6.98亿港元）、耐用消费品（4.77亿港元）。主要流出汽车与零配件、银行、有色金属、交通运输、可选消费零售等行业。
　　DeepSeek发布至9月5日，南向流入互联网，外资加码汽车板块
　　2025年1月20日至9月5日，南向资金净流入8518.72亿港元，主要流入可选消费零售、银行、医药生物、非银金融、汽车与零配件等行业，排名前五的行业合计净流入5742.13亿港元。南向资金净流入最多的五个行业是：可选消费零售（1623.12亿港元）、银行（1412.12亿港元）、医药生物（990.16亿港元）、非银金融（986.12亿港元）、汽车与零配件（730.61亿港元）。主要流出电信服务、建材Ⅱ等行业。
　　期间，外资中介机构资金净流出395.94亿港元，主要流入汽车与零配件、软件服务、硬件设备、日常消费零售、传媒等行业，排名前五的行业合计净流入5910.64亿港元。外资中介机构资金净流入最多的五个行业是：汽车与零配件（4871.73亿港元）、软件服务（502.61亿港元）、硬件设备（289.61亿港元）、日常消费零售（164.4亿港元）、传媒（82.3亿港元）。主要流出银行、电信服务、可选消费零售、房地产Ⅱ、公用事业Ⅱ等行业。
　　风险提示
　　1、贸易摩擦反复超预期；
　　2、政策落地不及预期；
　　3、美联储降息不及预期