市场消息及观点
　　【棉花市场消息】
　　1、截至2025年9月6日，2025/26年度印度棉种植面积为1087.7万公顷，较上一年度同期低33.6万公顷，同比下滑3%。8月9日起本网更新的印度棉种植面积参考古吉拉特邦棉花协会公布的数据，因为本年度印度农业合作和农民福利部未公布各邦的细分数据，古吉拉特邦棉花协会数据更为详实。不过由于机构不同，两个之间同期存在10%以内的偏差，但大体趋势保持一致。截至9月6日，印度主产区马哈拉施特拉邦种植面积384.1万公顷，同比下滑5.8%；古吉拉特邦208万公顷，同比下滑11.9%；特伦加纳邦184万公顷，同比增长5.8%。印度棉种植面积趋于稳定，预计最终面积在1094~1100万公顷左右，同比降幅在3%左右。
　　2、CFTC发布ICE棉花期货合约上ON-CALL数据报告：截至8月29日，ON-CALL 2512合约上卖方未点价合约减持872张至21792张，环比上周减少2万吨。25/26年度卖方未点价合约总量减持495张至45490张，折103万吨，环比上周减1万吨。ICE卖方未点价合约总量增至51812张，折118万吨，较上周增加70张，环比上周增加1万吨。
　　3、CFTC数据显示，截至2025年9月2日，ICE期棉基金净多头率为-26.56%（周环比降1.44个百分点，上周降1.56个百分点）【基金多头持仓-基金空头持仓）/总持仓】。
　　【交易逻辑】
　　9月随着新花逐渐进入收购，市场关注点逐渐向新棉开称转移。今年新疆棉产量较高且轧花厂收购积极性一般，预计不会出现大范围抢收的情况，部分市场预期收购价格在6-6.3元/公斤附近。随着新花大量上市，盘面将有一定的卖套保压力。需求端9月市场旺季来临，目前来看下游需求虽然略有好转但好转幅度相对有限，因此预计今年旺季表现不会太亮眼。旺季需求预计对盘面的提振作用相对有限。
　　【交易策略】
　　1、单边：预计未来美棉走势大概率震荡为主，郑棉预计震荡略偏弱走势。
　　2、套利：观望。
　　3、期权：观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）