（1）基本面
　　价格：9月5日苯乙烯主力合约收涨1.75%，报7107元/吨，基差18（-32元/吨）；纯苯主力合约收涨1.32%，报6049元/吨。
　　成本：9月5日布油主力收盘63.5美元/桶（-0.5美元/桶），WTI原油主力合约收盘67.0美元/桶（-0.6美元/桶），华东纯苯现货报价5835元/吨（-25元/吨）。
　　苯乙烯库存19.7万吨（+1.8万吨），环比累库库9.8%，苯乙烯累库幅度较大。
　　纯苯港口库存14.9万吨（+1.1万吨），环比累库8.0%。
　　供应：苯乙烯9月将有装置检修，供应预计有所减少。目前，苯乙烯周产量37.6万吨（+0.8万吨），工厂产能利用率79.7%（+1.7%）。
　　需求：下游3S开工率变化不一，其中EPS产能利用率52.5%（-5.8%），ABS产能利用率69.0%（-1.8%），PS产能利用率61.0%（+1.1%）。
　　（2）观点
　　纯苯：本周纯苯市场运行重心偏弱，主要受到宏观原油供需格局变化的影响。OPEC+已原则上同意自10月起恢复日均约13.7万桶的增产计划，并有望在一年内全面撤销此前166万桶/日的减产措施，该战略转向意味着其更加注重市场份额而非价格防御。随着美国传统燃油消费旺季临近尾声，叠加华尔街看跌期权建仓活跃，油市承压下布伦特原油有跌破60美元的风险。尽管地缘事件（如无人机袭击及俄罗斯码头火灾）短期扰动供应，中东炼厂的检修计划也削弱部分区域出口，但整体供应预期增加对石脑油价格形成上限，进而影响纯苯成本支撑。在此背景下，市场更关注10月进口增量带来的供应压力以及苯乙烯的累库拖累，使得纯苯价格在经历下跌后虽有技术性反弹，但整体趋势仍显疲弱。
　　苯乙烯：苯乙烯本周呈现“下跌—止跌—反弹”的走势。盘面在跌破6900元/吨后，空头止盈推动价格企稳，随后受镇海装置检修延长及政策情绪改善带动小幅反弹。当前估值在7000—7100元/吨附近仍属合理区间，但中期压力并未缓解。首先，9—10月苯乙烯仍面临检修陆续落地后的供需错配，库存水平高企难以快速下降，累库风险仍大。其次，成本端纯苯在OPEC+增产带来的油市疲弱背景下，难以提供稳定支撑，反而有可能加剧利润压缩。尽管近期非一体化企业利润已逼近低位，阶段性检修可能继续传出，对市场形成短期提振，但难以扭转整体供大于求的格局。因此，苯乙烯中短期走势仍偏震荡偏弱，反弹空间受限，后续需警惕库存兑现压力带来的下行风险。