苹果观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，截止8月底收盘，苹果2510合约8388元/吨，环比上涨574元/吨，涨幅7.35%。据钢联数据，现货方面，山东栖霞地区80#一二级现货价格7500元/吨，环比上月下跌100元/吨，现货基差AP10-888，环比下跌674。陕西洛川地区70#以上半商品现货价格9000元/吨，环比上月持平，现货基差AP10+612，环比下跌574。
　　近期市场资讯，截至2025年8月27日，全国主产区苹果冷库库存量为33.97万吨，，环比上月减少27.64万吨，8月早熟果供应增加，对库存货源去库速度产生一定冲击，走货速度同环比均放缓。目前苹果库存余量处于5年较低位置。截止2025年第35周，农业农村部监测的六种水果批发均价为6.84元/公斤，环比上月下跌0.27公斤。其中，菠萝批发均价环比上月上涨0.83元/公斤。鸭梨、巨峰葡萄、富士苹果、香蕉、西瓜批发均价环比上月下跌0.12元/公斤、1.63元/公斤、0.18元/公斤、0.76元/公斤、0.38元/公斤。富士苹果由涨转跌，随着葡萄大量上市，价格跌幅明显。菠萝连续两月出现上涨。目前葡萄、桃子等依旧挤占市场，早熟苹果抢占部分市场份额。
　　产区方面，8月苹果库存富士表现依旧显弱，因库内货源结构问题，部分高标货源走货缓慢，果农剩余货源难以清库，伴随月下旬美八、嘎啦、红将军等陆续上市，对老富士形成冲击，价格延续稳中下跌。早熟品种方面，月内早熟品种集中上市，西部嘎啦质量问题较为突出，具体表现为不上色、果个小，货源两极分化，好货价格明显高于去年同期，部分客商收购嘎啦好货利润较低。山东产区冷库库存基本以客商刚需补货为主，库存货源价格继续下滑，剩余货源质量不一。早熟品种方面，山东产区早熟鲁丽、金都红、华硕、美八等陆续上市交易，整体上量不多，价格符合高开低走预期。陕西产区库存果余量有限，陆续进入后期，受到早熟质量影响，客商转向库内货源，库内好货价格走高，形成翘尾。月末早熟富士大面积脱袋，上市产区价格高于去年。销区市场方面，8月份广东批发市场到车总量较上月总量有所增加，月内市场批发价格稳定，两极分化明显，早熟果上市后市场到车量较前期淡季略有增量，仍以富士苹果为主，早熟嘎啦有所上量，早熟走货尚可，但客商利润一般，终端走货速度不快，好货消化速度尚可，差货消化缓慢。
　　市场分析
　　8月山东库存老富士价格整体稳中偏弱运行，因出残率较高加之市场消化缓慢，客商采购意愿一般。西部、山东早熟品种集中上市交易，早熟果质量整体不佳，果个偏小，色度及红度一般，年内呈现明显两极分化，好货价格偏强。目前库存余量为近五年来同期最低水平，去库进度已经放缓。销区市场8月广东批发市场到车总量较上月总量有所增加，葡萄、桃子等依旧挤占市场，早熟苹果抢占部分市场份额。进入9月后，早熟富士、红将军陆续上市，关注重点：产区出库情况；销区市场交易氛围；早熟富士、红将军质量及交易情况、晚富士质量。
　　策略
　　中性偏多。进入9月后，早熟富士、红将军陆续上市，加之国庆、中秋备货提振，预计好货价格偏硬运行。
　　风险
　　产区天气情况、货源质量问题、销区走货情况
　　红枣观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，截止8月底收盘，红枣2601合约11510元/吨，环比上涨815元/吨，涨幅7.62%。据钢联数据，现货方面，2024产季新疆灰枣收购价格集中在4.50-5.50元/公斤，收购均价参考5.33元/公斤。河北一级灰枣现货价格9600元/吨，环比上月上涨500元/吨，现货基差CJ01-1910，环比下跌315。
　　近期市场资讯，8月份，新季红枣方面，主产区的枣果进入膨大期，早茬果已经泛红，气温在14-30度左右，较7月份有所下降。部分产区降水频次较高，但雨量不大，枣果即将进入糖分积累阶段，关注9月份降雨对枣果品质的影响。据钢联团队经过为期一周的新疆灰枣主产区实地调研，结合各产区情况对标2022年度正常年份产量初步估算，新季产量较2022年度下降5-10%，较2024年度下降20-25%，预估新季产量在56-62万吨，因红枣生长较为复杂，干扰因素较多，后续还需持续关注产量的评估。
　　销区市场，24产季的库存还在近年来的高位，8月受减产预期的影响，现货成交氛围有所提升，价格上涨明显。据钢联数据，河北崔尔庄市场，8月份货源供应增加，共计到货260余车，日均到货8-9车，日均成交2-3车左右，占到货比例的3-4成，经过一轮补货后成交量逐渐下滑。下游刚需补货支撑下现货区间价格上涨0.30-0.50元/公斤，市场等级价格参考超特11.50-12.50元/公斤，特级9.80-10.50元/公斤，一级8.80-9.20元/公斤，二级7.50-7.90元/公斤，三级6.10-6.50元/公斤，实际成交根据产地、质量不同价格不一。据Mysteel农产品调研数据统计，本月36家样本点物理库存在9456吨，较上月减少583吨，样本点库存下降。
　　市场分析
　　2024产季红枣产量较大，库存较高，但质量不佳，36家样本点库存去库斜率较近几年相比更加平缓，库存压力仍在；新季枣树存在过渡透支的问题，减产属于正常的