锂电：亿纬锂能“龙泉二号”全固态电池正式下线，能量密度300Wh/kg，体积能量密度700Wh/L，应用于人形机器人、低空飞行器及AI高端装备。孚能科技已推出第一代400Wh/kg人形机器人全固态电池，完成第二代500Wh/kg全固态电池技术开发。锂电产业链25年有望出现供需拐点，行业进入2-3年上行周期。展望未来两年，业绩、估值均有提升可能性，属于中线布局较好板块。推荐【宁德时代】【亿纬锂能】；材料建议关注【湖南裕能】【万润新能】【尚太科技】【中科电气】；看好锂电新技术方向固态电池的主题行情，建议关注固态电池相关公司【厦钨新能】【宏工科技】【纳科若尔】【国轩高科】【星源材质】【容百科技】。
　　储能：8月国内储能市场共计完成了25.8GW/69.4GWh储能系统和含设备的EPC总承包招标工作。陕西“136号文”：不得配储，增量竞价下限0.18元/kWh，电量50%，执行期限10年。天津电价调整：增2h午间低谷，工商储全天两次峰谷充放电，单次价差超0.7元/kWh。大储板块，光储发货加速叠加海外比例提升，龙头业绩继续加速释放，标的【上能电气】【阳光电源】【阿特斯】【科华数据】【盛弘股份】【禾望电气】【通润装备】等；户储板块，欧洲成熟市场需求修复、东北欧放量，以及新兴市场多点开花，进一步强化市场对板块25年信心，标的【德业股份】【艾罗能源】【锦浪科技】【禾迈股份】【固德威】【昱能科技】等。
　　电力设备：9月2日，国家能源局发布关于《电力中长期市场基本规则（征求意见稿）》公开征求意见的通知。9月5日，甘肃电力现货市场迎来正式运行一周年。建议关注特高压标的【许继电气】【平高电气】【中国西电】【国电南瑞】；电力设备出口标的可能会因关税恐慌情绪蔓延而错杀，下跌可能是机会，建议关注【海兴电力】【三星医疗】【思源电气】【华明装备】。
　　光伏：本周，硅料方面，进入9月后限产限销开始，硅料厂库存分布集中度又相对较高，多晶硅企业尝试拉涨硅料价格，报价再度上行；硅片方面，硅片经历新一轮涨价，主要在于成本上移，此外9月首次上调排产预期；电池方面，价格再度上调，背后在于过剩压力显著缓解，叠加国内外需求持稳；组件方面，国内一线光伏组件企业报价基本维持稳定；辅材方面，玻璃价格处于博弈当中，组件厂对13元/平价格抵触情绪较强，但当前玻璃企业库存天数水位较低，对价格方面有较强支撑。持续关注两条主线：1）新技术：铜浆（聚和/帝科/博迁）/BC（爱旭）等；2）困境反转龙头：协鑫/双良/爱旭/钧达/福莱特-H/信义-H/福斯特等。
　　风电：英国1.5GWMorgan海风项目获得开发许可；澳大利亚Bunbury海域三个海风项目（4GW）获初步可行性许可证；韩国今年首轮海上风电招标分配689MW容量。国内Q1重点项目江苏三峡大丰、国信大丰、广东帆石一、青州五七、辽宁大连花园口、瑞安1号项目等均已开工，Q2三山岛海风柔直、华能山东半岛北L、金山一期、华润苍南1#二期扩建、揭阳惠来石碑山、莆田平海湾DE区等项目也陆续进行启动施工，且三峡大丰/国信大丰首批已实现并网发电。整体国内海风建设节奏有序进行，预期迎来交付拐点。建议重点关注：1、充分受益于国内外海风需求释放的海缆龙头：【中天科技】【东方电缆】【起帆电缆】等；塔筒单桩龙头：【大金重工】【海力风电】【天顺风能】【润邦股份】【泰胜风能】【天能重工】等；2、经营拐点向上叠加出海打开成长空间的整机龙头：【运达股份】【金风科技】【明阳智能】【三一重能】等；3、具备强阿尔法的细分零部件龙头，量价齐升弹性可期：【威力传动】【广大特材】【金雷股份】【日月股份】等
　　风险提示：装机不及预期；原材料大幅上涨；竞争加剧；研报使用的信息更新不及时风险；第三方数据存在误差或滞后的风险等。