季报重点内容:
　　生产经营情况
　　2025Q2公司黄金产量58.5万盎司（18.20吨），同比增加28.9%，环比增加6.2%。
　　2025Q2公司黄金销量55.9万盎司（17.39吨），同比增加13.6%，环比减少1.4%。
　　2025Q2 AISC为1739美元/盎司（402.55元/克），同比减少0.7%，环比增长7.0%。
　　2025Q2 AIC为2054美元/盎司（475.47元/克），同比增长2.3%，环比增长10.4%。
　　2025Q2黄金价格为3281美元/盎司（759.50元/克），同比增长40.4%，环比增长13.1%。
　　财务业绩情况
　　2025H1，收入从去年同期的21.24亿美元增长64%至34.78亿美元，这得益于黄金销量增长同比17%，且黄金价格同比上涨40%。
　　2025H1销售成本为15.76亿美元，同比增长17.2%。
　　2025H1税前利润为16.35亿美元，同比增长151.9%。
　　2025H1净利润为10.56亿美元，同比增长162.5%。
　　项目进度
　　1）收购Gruyere
　　2025年5月，Gold Fields公司签署具有约束力的计划实施契约，收购Gold Road Resources公司100%已发行流通股本，从而实现对Gruyere矿区100%的控股。
　　根据交易条款，Gold Road股东将获得每股Gold Road股份2.52澳元的固定现金份额，以及相当于每位股东在方案完成前持有的Northern Star Resources在澳大利亚证券交易所的股份价值的浮动现金份额。截至2025年5月公告发布时，交易总价值约为37亿澳元。Gold Fields将通过于2025年7月达成的一项新的银团过桥贷款为此次收购提供资金。
　　由于Gruyere属于运营资产，收购预计将立即提升公司的现金流状况，从而支持公司未来提高股东回报的能力。完全拥有Gruyere还使公司能够简化决策流程，并在规划该资产的长期发展时增强灵活性。此外，Gold Road的勘探资产，尤其是在尚未充分勘探的Yamarna绿岩带，为开发卫星矿床提供了极具吸引力的机会，从而利用Gruyere的采矿和加工基础设施。Yamarna勘探组合的地理位置优越，Gold Fields能够利用其对地质条件的充分了解，从而提高产量、降低成本并延长矿山寿命。
　　Gold Road于2025年8月14日向其股东发布了该计划手册，其中包含独立专家的意见：Gold Fields提供的对价公平合理，且该计划符合Gold Road股东的最佳利益。该计划会议定于2025年9月22日举行，如果获得Gold Road股东批准，该计划预计将于2025年10月中旬实施。
　　2）Windfall最新进展
　　Windfall团队在环境许可申请方面取得了进展，并于2025年7月底向纽约商品交易所(COMEX)提交了第二批回复，并更新了关键研究报告。公司还在继续推进所需的工程工作，预计最终投资决策将于2026年第一季度做出。2025年第二季度，Windfall携手Hatch Ltd，协助推进项目的工程、项目规划和执行准备工作。本季度，项目团队的人员配备工作取得了良好进展。
　　预计加工厂建设耗时约两年，预计于2028年投产。在稳定状态下，Windfall预计将为Gold Fields每年增加30万盎司黄金产量，而总维持成本(AISC)远低于集团平均水平，从而提升公司在行业成本曲线上的地位。
　　2025年指引保持不变
　　金田公司仍有望实现2025年2月公布的初始产量与成本指导目标。预计权益黄金当量产量将在225万盎司至245万盎司之间。预计总维持成本(AISC)将在1500美元/盎司至1650美元/盎司之间，总成本(AIC)将在1780美元/盎司至1930美元/盎司之间。集团资本支出也保持不变，预计全年总资本支出为14.9亿美元至15.5亿美元。预计维持资本为9.4亿美元至9.7亿美元。
　　风险提示
　　1）美联储政策收紧超预期，经济衰退风险；
　　2）俄乌冲突及巴以冲突持续的风险；
　　3）国内消费力度不及预期；
　　4）海外能源问题再度严峻。