策略综述
　　【指数判断】
　　科技仍是主力，交易结构出现一定的极端化特征，近期超涨科技白马波动明显加大：而中国资产重估仍有空间，但持续性需要宏观政策发力配合，期指逢回调介入。
　　【逻辑跟踪】
　　1.国际形势是复杂的，但当前市场预期充分：美俄重启外交接触，俄乌冲突有望进入谈判的新阶段：中美再次暂停实施24%关税90天。
　　2.外部影响较大的还是美联储的利率决议，降息利于人民币升值，利于外资回流，带来新的增量资金，目前或最早于9月开启。
　　3.当前稳定资本市场政策积极，股指底线明确，而新技术、新消费在推动者经济预期企稳回升。
　　4.无风险利率降至低位后，中长期资金入市及居民入市将进入全新周期。
　　5.突破势必要伴随着成交放量，两市成交额突破2万亿（MA5），融资余额突破2万亿，外资逐步配置入场，指数仍具上行动能。
　　6.建议重点配置具备盈利确定性的半导体、AI算力等科技成长赛道，同时关注金融（证券）、消费等低估值防御板块的轮动配置价值。
　　【风险提示】
　　1、美通胀再度抬头，未如预期降息。
　　2、国内经济复苏进程未及预期。