近期行情重点关注泰国大雨和洪水风险增加
　　◆ 20250704月报中，我们重点指出：反内卷政策影响巨大，判断构成非常重要的宏观利多。
　　◆我们观察，当下环境和商品价格和2016年商品的上涨有类似之处。
　　◆ 2016年商品上涨，上涨品种和上涨幅度都非常可观，影响面巨大。
　　◆中期看多，因胶价跌幅巨大，抑制供应，目前筑底阶段，宜择机翻多（20250704的橡胶月报我们进行了重点提示，市场反馈积极）。
　　◆ 20250725我们认为，胶价短期上涨较大。需防止胶价冲高回落风险。
　　◆ 20250801胶价大幅回吐涨幅。
　　◆ 20250802尽管胶价格大幅下跌，我们提示对胶价走势并不悲观。
　　◆ 20250829中期仍然看多。未来7-14天泰国暴雨山洪风险增加，降雨量大，供应利多。
　　◆ 20250905中期仍然看多。未来3-14天泰国暴雨山洪风险增加，降雨量大，供应利多。
　　◆中期看多。短期震荡偏多，回调短多。
　　橡胶RU要点小结：泰国山洪风险增加胶价偏多
　　 ◆需求：行业如何？轮胎厂全钢开工率59.78%(-4.06%)。全钢胎出口比较好，半钢库存消耗慢。
　　◆交易所+青岛72.92(-0.90)万吨。
　　◆供应：泰国开割。云南、海南、开割。
　　◆中期供应预期分歧仍然较大。部分观点认为小幅波动。部分观点认为会增产。
　　◆市场预期后续仍有小规模的收储计划。
　　◆小结：
　　◆市场的逻辑是多头主要是雨季引发的泰国供应扰动预期，下半年上涨多于下跌。
　　◆空头的主要理由是需求的现实平淡。美国加关税政策导致需求变差的预期等。
　　◆短期看工业品整体涨跌气氛和国内需求政策驱动。
　　◆关注下游累库的进度。
　　◆中期看我们认为政策预期，泰国供应是否受到台风洪水影响。
　　◆胶价中期看多。短期回调短多。关注多RU2601空RU2511，逐步平仓，波段操作。