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>> 中航期货-沥青周度报告-250905
上传日期:   2025/9/5 大小:   1667KB
格式:   pdf  共17页 来源:   中航期货
评级:   -- 作者:   阳光光
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市场焦点
  (1)市场消息称,OPEC+将考虑在周日的产量会议上再次增产。
  (2)美联储发布的《褐皮书》显示,各地区均出现价格上涨,大部分辖区报告为“温和或轻微”的通胀。
  (3)美国总统特朗普暗示将对俄罗斯实施第二、第三阶段的石油制裁。
  重点数据
  (1)截止9月5日,国内沥青样本企业开工率28.1%,较上一统计周期回落1.2个百分点。
  (2)截止9月5日,国内沥青周度产量50.9万吨,环比上周减少1.5万吨。
  (3)截止9月5日,国内沥青样本企业厂库库存64.2万吨,环比上周下降3.2万吨。
  (4)截止9月5日,国内沥青样本企业社会库存122.5万吨,环比上周下降4.5万吨。
  主要观点
  本周沥青基本面呈现供减需增的特征,供应端,部分炼厂转产或检修,周度产量及开工率环比下降,需求端,出货量环比小幅增加,厂库及社库环比大幅下降,一方面是基于产量下降,另外一方面是近期降雨减少,下游终端需求逐步改善。原油方面,近期影响因素多空交织,地缘扰动为油价提供间歇性支撑,供应端预期变化利空油价,市场消息称,OPEC+拟在9月份产量会议上开启新一轮增产,强化市场供应过剩的预期,油价面临下行压力。短期来看,沥青在基本面、成本端的共同影响下,没有明显的方向,整体呈现宽幅震荡的走势,目前沥青供需矛盾不突出,原油波动将主导盘面走势,建议跟踪OPEC+产量政策结果及地缘政治演变。
  交易策略
  建议关注BU2511合约3350-3500元/吨的区间
 
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