本周价格走势：CEA加速下跌，CCER溢价率显著走阔
　　本周，全国碳市场综合价格跌势放缓，收盘价69.30元/吨，周环比-1.43%，年同比-22.80%，CEA19-20跌超4%，其余年份配额环比跌幅不足2%。全国温室气体自愿减排交易市场最新单日成交均价84.98元/吨，周环比反弹10.27%。
　　全国碳市场周度总成交量约604万吨，环比上周增长165%；其中，挂牌协议成交约204万吨，在周度总成交量中所占比例下滑至34%（周环比下调10个百分点）。核定配额发放节点已过，各家重点排放单位陆续开启履约采购，CEA24反超CEA23成为本周成交最活跃的标的，其成交量占比上升至约60%。全国温室气体自愿减排交易市场周度总成交量约21.25万吨，周环比+1932%，估计主要受履约需求推动。
　　全国碳市场周度成交均价67.97元/吨，周环比-3.56%，源自大宗协议成交均价偏低；全国温室气体自愿减排交易市场周度成交均价84.80元/吨，周环比+4.27%，较全国碳市场挂牌协议周度成交均价高出21.92%，溢价率再次走阔。
　　8月28日，CEA24单项竞价底价成交，流拍率高达95%，其原因在于前一交易日尾盘存在明显的抬价迹象。
　　核心观点：8月前维持震荡，9月底起上涨动能有望释放
　　1、强制流通配额耗尽的时间节点或将成为碳价反转的现实支撑。预计到10月强制流通配额才会耗尽。然而，预期交易可能会再次上演，这意味着三季度末或许就会看到碳价反转的迹象。
　　2、8月前，受强制流通配额释放缓慢和成交意愿不足影响，全国碳市场或维持震荡格局。9月底起，随着履约压力逐步显现，上涨动能有望释放，价格可能进入趋势性回升阶段。
　　推荐策略：建议缺口企业在9月底前分批逢低采购。
　　风险点：1、企业非理性导致配额到期作废；2、企业不看好未来市场选择部分抛售变现；3、企业采取跨行业回购配额以规避结转；4、CCER供应量剧增。