【行情复盘】
　　周二股指有所调整，沪指收盘下跌0.45%。期指主力合约分化，除IH上涨外均有回落。成交持仓方面，四个品种成交持仓均有明显回升。
　　【重要资讯】
　　行业来看，31个一级行业多数下跌，行业涨跌差异继续上升，结合行业在指数中所占权重看，银行队00和50有一定支持，电子明显拖累四大指数。资金方面，主要指数资金除50流入以外均为流出。消息面上看，央行日内公开市场操作净回笼流动性1501亿元，短端资金利率维持低位附近。其他消息面变动不大。此前数据显示，8月标普中国制造业PMI为50.5，前值49.5。该表现与上周末公布的官方PMI较接近。总体上看，国内经济修复速度放缓，基本面关键依然是需求，特别是内需情况，消费、基建稳定，地产仍存不确定性，同时警惕外需风险，但预计通缩将出现改善。海外方面，市场对美联储9月降息预期依然接近90%。美股延续高位震荡，人民币升值步伐放慢。地缘政治风险变动不大，市场避险情绪上升。
　　【市场逻辑】
　　近期经济基本面边际改善步伐减慢，利多继续减弱，且并非市场焦点。货币宽松和财政政策处于真空期，未来仍是潜在利多。中美贸易、海外地缘政治也暂无影响。外盘和汇率仍偏多，避险情绪上升产生一定利空。长期来看，基本面和通缩风险减弱但仍待彻底消除，企业盈利预期、政策宽松节奏和外需变动、地产修复节奏等是关键。
　　【交易策略】
　　策略方面，上行节奏可能放慢但趋势不变，适度减仓后准备低位重新介入，低位多仍优于高位空，中期主要指数震荡中枢或继续上移。期现套利方面，IM远端年化贴水率先升后降，反套和超额收益空间仍在年化10%左右。跨期价差方面，12-09、03-12价差反弹，反套头寸仍持有，关注加仓机会。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价反弹，做多仓位不变，并等待中长期方向确认。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
　　沪深300指数压力4530-4550，支撑4262-4282；
　　上证50指数压力3080-3100，支撑2838-2868；
　　中证500指数压力7688-7718，支撑6570-6580；
　　中证1000指数压力8080-8110，支撑7117-7143。