美国ETF创新产品：Pacer进一步扩充现金流产品线。上周美国共7只新发产品，发行数量有所减少。Pacer上周发行中盘、小盘两只质量现金流ETF，根据自由现金流质量选股，自由现金流质量由公司过去5年平均的自由现金流收益率和自由现金流ROIC合成得到。目前，Pacer在现金流领域已经形成了现金流价值、现金流成长、现金流混合三大品类，传统现金流产品属于现金流价值产品，而质量现金流属于现金流混合品类。
　　美国ETF资金流向：股票ETF流入平稳。上周股票ETF流入超过200亿美元，其他类型产品也多数流入；上周道富的标普500 ETF有明显流入，大盘产品流入整体高于小盘，贝莱德以太坊ETF流入超过10亿美元；债券产品中短期产品、高收益债流出。
　　美国ETF表现：Pacer现金流产品分化较大。目前Pacer已形成超过15只现金流产品，覆盖现金流、现金流成长、质量现金流等不同方向，也包括国内外不同产品，产品表现分化也较为明显，规模最大的美国现金流100 ETF今年表现偏弱，而全球产品表现较好，多只产品涨幅超过20%。
　　美国普通公募基金资金流向：根据Wind收录的ICI数据，2025年6月美国非货币公募基金总量为22.69万亿美元，较2025年5月上升0.78万亿；根据Wind的数据，6月标普500上涨6.15%，美国国内股票型产品规模上升4.25%，规模上涨略低于股票涨幅；8月13日~8月20日单周，美国国内股票基金合计流出约144亿美元，和前一周基本持平，债券产品流入重新扩大至80亿美元以上。
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