8月百强房企销售环比回升
　　亿翰数据显示，2025年8月，百强房企（公司可比口径）单月销售金额环比增长3.0%，同比下降11.0%；1-8月累计销售金额同比下降13.6%，降幅较1-7月收窄0.3个百分点。8月，新房市场表现有所回暖，北京、上海相继出台地产新政，叠加资本市场逐步走强，有望加速房地产市场“止跌回稳”进程。我们更看好以一线城市为代表的核心城市复苏节奏，继续推荐具备“好信用、好城市、好产品”逻辑的“三好”地产开发商，分红与业绩稳健的头部物管公司，以及受益于香港资产重估逻辑的香港本地地产股。重点推荐：1）A股开发：城建发展、城投控股、新城控股、滨江集团、招商蛇口；2）港股开发：华润置地、建发国际集团、中国海外发展、绿城中国、越秀地产；3）物管公司：绿城服务、中海物业、招商积余、保利物业；4）港股REIT：领展房产基金。
　　TOP10累计销售额门槛增幅明显，单月同环比增长数量有所增加
　　2025年1-8月TOP10、TOP20、TOP30、TOP50、TOP100房企的销售金额入榜门槛分别达705、226、164、86、28亿元，同比+8.3%、-23.5%、-9.8%、-10.5%、-14.6%，其中TOP10门槛提升最为明显。百强房企单月销售金额中39家环比增长，较7月增加14家，36家同比增长，较7月增加8家。8月TOP10、TOP11-20、TOP21-30、TOP31-50、TOP51-100单月销售金额同比-3.0%、-13.8%、-30.6%、-38.0%、+5.9%，增速较7月分别+10.5、+21.7、-22.2、-11.0、+37.4个百分点。
　　TOP10房企集中度提升，千亿规模房企数量减少
　　2025年1-8月，TOP10房企销售额占TOP100房企的比重为52.4%，同比上升0.6个百分点，显示头部房企的集中度进一步提高。TOP50房企中，17家实现销售额同比正增长，较1-7月增加1家，其中陆家嘴、能建城发、鸿荣源、上海建工和嘉里等企业的累计同比增速超过50%。同时，合同销售金额超过千亿元的房企共5家，同比减少1家，分别为保利发展、中海地产、绿城中国、华润置地和招商蛇口。
　　年初至今一二手房表现分化，后续仍需关注二手房去库进展
　　网签数据方面，8月1日-29日44城新房销售面积同比下降11%，其中一线下降24%，二线下降2%，三线下降14%。年初至今44城新房销售面积累计同比下降7%，其中一线持平，二线下降9%，三线下降8%。8月1日-29日22城二手房成交面积同比上升3%，其中一线上升5%，二线上升2%，三线下降3%。年初至今22城二手房累计同比上升13%，其中一线上升18%，二线上升10%，三线上升6%。截至8月31日，21个样本城市二手房挂牌量约276.2万套，较去年末上升7.9%，创年内新高，后续仍需关注去库进展。
　　风险提示：地产政策波动的风险，地产基本面复苏不及预期的风险，部分房企面临经营风险