【行情复盘】
　　上周天然橡胶主力合约RU2601价格在15650-16160元/吨之间运行，上周RU2601期货价格震荡偏强运行，总体小幅上涨。
　　截至2025年8月29日上周五下午收盘，天然橡胶主力合约RU2601报收15860元/吨，当周上涨235点，涨幅1.5%。
　　【后市展望】
　　上周国内天然橡胶期货主力合约价格震荡偏强运行，总体小幅上涨。
　　展望后市，宏观方面，上周美国7月核心PCE物价指数与预期一致，随着美联储9月降息预期的增强，宏观氛围维持偏暖格局。从基本面来看，供给方面，近期东南亚主产区和国内产区降雨较多，影响割胶工作，提振原料价格，供给端存在一定支撑。7月进口数量增幅不及往年。需求方面，上周轮胎企业开工率均小幅下降。半钢胎市场库存较为充足，积极出货；全钢胎走货一般，下游多延续常规补货为主。终端车市方面，7月汽车和重卡销量产销量环比季节性下降，同比持续改善。上半年中国轮胎出口同比小幅增长。2025年累计轮胎产量同比略增。库存方面，上周上期所库存小幅上升；上周中国天然橡胶社会库存和青岛总库存环比均小幅下降。
　　综上所述，美联储降息预期提升，对胶价有一定提振。供给端存在一定支撑，但是后期存在供给压力。需求端表现尚可，库存持续去化，预计盘面短期或维持震荡偏强运行。
　　【操作策略】
　　本周观点：预计天然橡胶期货主力合约短期或将维持震荡偏强运行。
　　操作策略：
　　单边：考虑逢低试多；
　　套利：暂时观望；
　　期权：暂时观望。