核心观点
　　2025年7月“存款搬家”现象加速，居民存款单月净减少1.1万亿元，而非银存款新增2.14万亿元。同时在低利率环境下，固收+凸显多元配置优势。政策层面，多项政策助力固收+蓬勃发展。市场层面，固收+今年规模业绩双升。固收+具备多资产配置的特征，收益来源更加多样化。本周TMT基金业绩领先，近一周平均涨幅为6.94%。本周基金仓位小幅下跌。风格来看，基金较多加仓大盘价值，行业加仓汽车等。本周基金发行热度处于近期较高水平，类型以指数型为主。
　　热点解读
　　固收+提供“存款搬家”新路径。2025年7月“存款搬家”现象加速，居民存款单月净减少1.1万亿元，而非银存款新增2.14万亿元。同时在低利率环境下，传统债券资产收益率走低，固收+凸显多元配置优势。政策层面，多项政策助力固收+蓬勃发展，包括制定规则基础、审批流程简化、费率机制改革、品种创新等措施。市场层面，固收+今年规模业绩双升。固收+具备多资产配置的特征，收益来源更加多样化。
　　市场跟踪
　　本周（20250825-20250829）权益市场整体上涨，沪深300指数上涨2.71%；恒生科技指数上涨0.47%；创业板指领跑上涨7.74%。行业方面，本周通信表现领先，涨幅超过12.55%，有色金属、电子、电力设备及新能源、农林牧渔等表现也较好，煤炭、纺织服装、综合金融、银行表现相对落后，跌幅超2%。TMT基金业绩领先，近一周平均涨幅为6.94%。本周基金仓位小幅下跌。风格来看，基金较多加仓大盘价值，行业加仓汽车等。
　　市场动态
　　行业动态：科创50指数调样在即；公募基金规模首次突破35万亿元，创历史新高；“含权”混合型基金和二级债基审批提速；科技主题基金密集上报。
　　产品热点：全市场ETF规模突破5万亿元大关；个人养老金理财扩容至37只；首单外资消费REITs获批。
　　海外市场跟踪：法巴农银理财、高盛工银理财、贝莱德建信理财上半年规模增长显著。
　　机构动态
　　本周招商基金、华安基金等发生管理层变更。
　　新发市场
　　本周基金发行热度处于近期较高水平，类型以指数型为主。
　　风险分析
　　本报告仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。部分材料整理自公开新闻报导，信息可能存在不准确的问题。文中数据统计来自于第三方数据库，不同数据库的更新时效不同，数据的完备性与提取时间具有一定关联，数据可能存在不准确的问题。基金仓位测算结果主要基于模型计算，因此对市场及相关交易做了一些合理假设，但这样可能会导致基于模型所得出的结论并不能完全准确地刻画实际情况，可能会与真实的情况出现偏差。而且数据源通常存在极少量的缺失值，会弱微增加模型的统计偏误，历史数据的区间选择也会对结果产生一定的影响。