策略：全A总市值有望持续增长
　　交易层面不宜盲目追高，应坚守自我：AI+以及自主可控科技+反内卷&PPI扩散方向+稳定型红利+黄金&军工，关注中报的Alpha以及南向资金加速活化下港股的掘金机会。
　　金融工程：基于行业轮动模型的9月行业多头
　　基于行业动力学模型，9月行业组合为：通信，非银金融，美容护理，石油石化，环保，电力设备，商贸零售，食品饮料，有色金属，纺织服饰。
　　传媒：恺英网络（002517.SZ）
　　2025年底或进入新一轮产品周期，AI潮玩开始发售，AI伴侣产品《EVE》正式推出。
　　通信&电新：英维克（002837.SZ）
　　公司作为全链条液冷开创者，Coolinside全链条液冷解决方案在2021年实现规模化商用，实现了全链条产品自研自产，有望持续受益于液冷渗透率提升。
　　医药生物：信达生物（1801.HK）
　　公司2025年将依托达伯舒及多款新产品驱动商业化增长，并通过减重降糖与创新免疫管线（IBI363等）形成双轮驱动。
　　有色：中孚实业（600595.SH）
　　受益于氧化铝与电价下行、产能提升及高分红承诺，公司2025年盈利能力与股东回报有望显著增强。
　　食品饮料：舍得酒业（600702.SH）
　　中报出清释放风险，产品持续调整并推出新品，下半年改善趋势有望持续。
　　化工：新凤鸣（603225.SH）
　　公司主营聚酯切片及涤纶长丝，具有成本及规模优势。原油价格回调、PTA成本下行，公司盈利改善，同时产能扩张将带动业绩增长。
　　家用电器：石头科技（688169.SH）
　　2025年Q2内外销延续高增、全球份额稳固并拓展新市场，洗地机形成第二曲线。
　　电子：华峰测控（688200.SH）
　　下游库存见底驱动周期回升，公司模拟与功率产品有望受益增长，SoC新品验证亦为长期发展蓄力。
　　电新：威迈斯（688612.SH）
　　公司作为车载电源龙头受益欧洲电车新周期，新平台放量带动价值量与毛利率提升，海外高利润率客户赋予更大盈利弹性。
　　非银金融：中国太保（601601.SH）
　　低估值保险龙头，银保渠道全面高增驱动新单和NBV增长。
　　风险提示：政策超预期变动；全球流动性及地缘政治风险；定价模型失效；其他风险详见倒数第二页标注。