一、贵金属行情及展望
　　日内行情：
　　特朗普解雇美联储理事Cook引发市场对美国财金纪律失控的担忧，虽然金价暂时在3400美元/盎司关口遇阻，但6月底以来阶段性回调底部逐步抬升，这意味着金价正在逐步积累向上突破动能；美联储降息预期以及中国股市强劲反弹，提振工业属性较强的白银价格，伦敦金银比值回到87.5。特朗普2.0新政推动全球政经格局加速重组且进入乱纪元模式，黄金的避险需求得到极大提振；目前看黄金波动性上升但中线上涨趋势保持良好，伦敦黄金或在3120-3500美元/盎司之间宽幅震荡整固后再次上涨，建议投资者继续持多头思维依托上涨趋势线以中低仓位参与交易。本周关注美联储官员表态、美国7月份PCE物价、中国8月份PMI以及俄乌冲突进展情况
　　中线行情：
　　4月下旬至今伦敦黄金整体上处于3100-3500美元/盎司之间宽幅震荡，国际贸易形势缓和与金融市场走好削弱黄金的避险需求，但国际贸易货币体系重组以及美联储降息预期继续支撑金价。我们判断国际贸易货币体系重组带来的避险需求和储备分散化需求将继续支撑黄金长周期牛市，特朗普同时推进国内外多项重磅改革导致经济增长疲软与央行降息预期将继续支撑黄金中周期牛市；但金价持续偏强运行以及极高的市盈率水平也意味着金价波动性显著增强，美国就业市场疲软为美联储重启降息进程提供必要条件但通胀压力回升或制约美联储降息节奏。我们预计短期内伦敦黄金将继续在3120-3500美元/盎司区间内震荡整固，但6月底至今金价回调底部已经呈现逐步抬升态势。建议投资者继续持多头思路以中低仓位参与金银交易，不要满仓追多但也不要随意猜顶甚至盲目做空