传统行业AI生产力需求提振收入，2025年扭亏为盈目标不变；上调目标价
　　我们上调公司2025-2027年收入预期7-22%，维持2025年扭亏、2026年微盈利预期。公司持续探索AI+X，预计到2029年，公司收入将达到200亿规模，对比2025年年化增速30%，规模化效应持续显现，利润率或达8-10%。我们将目标价滚动至2026年，对应4倍市销率，目标价上调至81港元，维持公司买入评级。
　　先知AI平台上半年表现超市场预期。公司上半年收入为26.26亿元，同比增速40.7%，其中先知AI平台收入增速达71.9%。上半年，公司毛利率37.7%，对比2024年全年的42.7%/1季度的41.2%有所下降，我们认为主要由于先知AI平台软硬一体化相关销售占比提升的影响，为更好地完成AI应用部署，实现新质生产力转型，企业客户对软硬一体机采购需求持续加大。上半年费用率占收比45%，较2024年的50%继续下降，预计运营效率提升趋势仍将持续。