铜：
　　美国8月标普全球综合PMI初值55.4，创8个月新高。鲍威尔在全球央行会议上的发言“鸽”声嘹亮，利率期货市场预期美联储9月降息25BP的概率升至91%。美元指数重回下降趋势。日间国内权益资产回调，午后商品市场风险偏好下降，铜价短期走弱。美国进口精炼铜暂豁免关税的消息已基本被市场消化，美铜溢价消失，伦铜和沪铜回归自身基本面驱动。由于美国市场上半年虹吸全球资源明显，上半年进口铜量接近往年全年水平，下半年预计以消耗本土库存为主，全球铜资源将转向流入非美市场，伦铜持续累库。沪铜供需基本面近期转向供需两旺，需求回升速度相对更快。国内电解铜社会库存重回下降趋势，当前库存总量的绝对值依旧偏低。当前矿端供给的紧张尚未对国内冶炼厂开工形成明显约束，7月国内电解铜产量再创历史新高，8月预计继续维持高产量。下游消费方面，铜价持续回落后激发下游一定的备货需求，国内铜终端需求正逐步走出淡季，铜材开工率有望回升。9月旺季将至，叠加美联储降息临近，沪铜下一阶段价格中枢有望上移。沪铜短期上方压力区间在80000-82000元/吨附近，下方支撑区间在78000-79000元/吨附近。期权策略上可考虑卖出近月轻度虚值看跌期权以收取权利金。
　　锌：
　　美元反弹，国内股市调整，建材调整，国内锌供增需弱，我国进口矿增加，下游近期因价格回落需求回升小幅降库，近期重要活动临近，区域下游开工影响已经有所显现。锌波动整理，宏观转暖下阶段震荡略偏多，上方压力继续暂看22800-23000附近，下档继续关注21800-22000附近支撑，继续关注美元走势波动及国内外库存变动，上行空间继续受限于供应改善预期，中线仍可择机考虑逢高偏空，月间套利暂观望。
　　铝产业链：
　　盘面上方关口存一定压力，铝建议暂时多单减仓，激进者可少量高空，09合约上方压力区间21000-21200，下方支撑区间20000-20200，可买入虚值看跌期权做保护。氧化铝现货价格大幅下跌，在产产能增加，建议空单谨慎续持，09合约上方压力区间3500-3700，下方支撑区间2800-3000，可买入虚值看跌期权做保护。再生铝合金因废料采购价格高企支撑盘面，需求端环比有所好转，另有政策面扰动造成的停产，建议多单适量减仓，11合约上方压力区间20500-21000，下方支撑区间19500-20000，可买入虚值看跌期权做保护。
　　锡：
　　盘面在板块共振带动下突破前期窄区间上沿但上方压力较大，基本面供需双弱格局延续。建议短多减仓，高位可少量试空，关注其他有色品种走势的影响。需关注矿端情况以及宏观影响，上方压力区间275000-290000，下方支撑区间250000-255000。期权方面可考虑买入虚值看跌期权。
　　铅：
　　美元反弹，有色涨跌互现，再生铅减产或恢复延迟消息持续出现，供应收缩带来支持，而需求旺季预期仍待兑现，国内现货库存小降。铅短线反弹料延续，近期短期继续关注16500-16600支撑，短线逢低略偏多，上档暂关注17200-17400压力，也可继续考虑较宽区间的期权双卖策略。
　　镍及不锈钢：
　　美元反弹，股市调整，有色涨跌互现，镍减仓反弹但脱离日高，当前来看精炼镍总体供应过剩格局延续，镍生铁价格坚挺近期有较大单成交显现。沪镍反弹，宏观驱动主导镍反弹料波动延续，上档继续暂观12.3-12.5万元压力位，下档支撑暂观11.8-11.9万元附近，若本轮上行无法突破压力位，中线仍可考虑逢反弹偏空，若突破阶段压力则进一步打开空间，上行空间取决于宏观驱动与基本面共振强度。不锈钢窄整理，黑色建材调整，不锈钢自身来看成本端支撑仍存，但需求仍待旺季效应提振。不锈钢期货低位波动整理，阶段逢低偏多为主，支撑位12700-12800附近，上方暂关注13000-13200压力，镍/不锈钢回升。