贵金属
　　【市场回顾】
　　1.贵金属市场：昨日，伦敦金在鲍威尔讲话后直线拉升，盘中最高触及3378.8美元/盎司，最终收涨1%，收报3372.11美元/盎司；伦敦银跟随黄金走高，最终收涨1.72%，报38.85美元/盎司。受外盘影响，沪金主力合约收涨0.71%，报781.12元/克，沪银主力合约收涨1.98%，报9403元/千克。
　　2.美元指数：美元指数盘中跳水，最终收跌0.92%，报97.7，创8月初以来最大单日跌幅，抹去周内全部涨幅。
　　3.美债收益率：10年期美债收益率同样大跌，收报4.2581%。
　　4.人民币汇率：人民币兑美元高开高走，最终收涨0.19%，报7.1666。
　　【重要资讯】
　　1.美联储动向：①美联储主席鲍威尔表示，不断“变化”的经济风险让美联储有了更充分的降息理由。这番言论表明鲍威尔站到了负责制定利率的联邦公开市场委员会中“鸽派”阵营，也释放出他可能支持美联储在9月的下次会议上降息25个基点的信号。尽管鲍威尔承认政府贸易战对消费者物价的影响如今“清晰可见”，但他暗示这种影响不太可能持续，反而可能只是一次性冲击，央行可以不予理会。②“美联储传声筒”Nick Timiraos：美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上再度转向，但与去年相比，这次明显更为谨慎，因为目前通胀正逐步偏离美联储目标，且政策已不如一年前那般紧缩。
　　2.美联储观察：美联储9月维持利率不变的概率为15.9%，降息25个基点的概率为84.1%。美联储10月维持利率不变的概率为7.6%，累计降息25个基点的概率为48.4%，累计降息50个基点的概率为44.1%。
　　【逻辑分析】
　　鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上的讲话总体偏鸽，他承认了劳动力市场在供需双弱的格局下的脆弱性，认为关税对通胀的冲击是“一次性的”是基准情景，市场对9月降息25bps的押注再次回升，美元快速走弱，贵金属相应反弹。但需要注意的是，如果9月美联储如预期般降息25bps，则更类似于预防式降息，后续大幅、快速降息的可能性暂时不大，在这种背景下，贵金属或将温和上涨，在高位偏强震荡。
　　【交易策略】
　　1.单边：可考虑背靠5日均线持有前期多单。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：暂时观望。
　　（姓名：王露晨投资咨询证号：Z0021675观点仅供参考，不作为买卖依据）