【申购建议】
　　公司专注于空调业务三十余载，业务遍及全球150多个国家和地区。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年空调销量计，公司在全球空调市场中排名第五，市场份额达7.1%。在国内市场，公司以奥克斯品牌为核心，并在此基础上布局多品牌战略，通过定价、性能和外观上的差异来满足不同消费者的需求；在海外市场，公司围绕空调产品在产品适配性、服务时效性和物流配送效率等方面进行优化，通过售后服务运营优化和精简经销网络，提升自身在竞争激烈的全球市场的地位。
　　根据弗若斯特沙利文的资料，近年来全球空调市场呈稳定增长趋势，销量由2018年的232.5百万台增至2024年的261.2百万台，复合年增长率为2.0%。2024年家用空调占市场总规模的73.7%，表现稳定。此外，中央空调销量加快增长，尤其是于新兴市场，2018-2024年的复合年增长率为4.0%。受发达国家和地区及中国的置换需求以及新兴市场的新需求推动，全球空调市场预计维持稳定增长。2028年全球空调销量预计将达293.3百万台，2024-2028年的复合年增长率约2.9%，中央空调的销量增速预计将继续快于家用空调。
　　2023年、2024年及2025年3月31日止三个月，公司实现收入分别为248.3/297.6/93.5亿元，同比增长27.2%/19.8%/27.0%；实现净利润24.9/29.1/9.2亿元，同比增长72.5%/17.0%/23.0%。
　　长远来看，受发达国家和地区及中国的置换需求以及新兴市场的新需求推动，空调市场有望维持稳定增长，公司作为空调行业头部品牌或将持续受益。公司招股价区间对应2024年PE约6.6-7.2倍，建议申购