主要观点
　　本周国际油价震荡为主，主要交易逻辑在于地缘风险仍有不确定性，降息预期提振需求前景，及美国库存减少提供支撑，但供应宽松担忧抑制涨幅。具体来看，美联储主席鸽派言论暗示9月可能降息，刺激经济活动和石油需求，降低持有成本，为市场注入利多情绪，美国裂解价差上升，炼油利润较好，支持炼厂开工高位。同时，EIA库存大降超预期表明需求强劲，也反映在美油近端月差缩窄，库欣等地供应趋紧。然而，欧元区宏观引发长期需求忧虑，叠加OPEC+产量恢复预期第四季度供应过剩，油价远期压力相对较大。总体看，降息预期、地缘供应担忧及库存数据支撑本周涨势，但供应过剩担忧和需求不确定性限制涨幅，市场仍处于多空博弈中，短期或延续震荡格局。
　　策略
　　SC关注490-515震荡区间，短期逢低多思路；Brent下方支撑给到65-66，WTI给到61-62；套利端建议月间正套为主；期权端建议做扩思路对待，捕捉波动放大机会，仅供参考