市场概述：周初到港较多，港口压力较大，价格持续走低，周后期受到宏观利多消息影响，市场止跌上涨。
　　供应端
　　1.国产：本周产量175.98万吨（+0.52%），8月预估产量776万吨（31天）；下周检修回归（神华新疆、新奥达旗等计划重启）
　　2.开工：全国开工73.01%（+0.38%），西北开工80.47%（+0.63%），非一体化开工68.28%（+0.51%）
　　3.进口：下周沿海到港预估44.7-45万吨（+0.55万吨）；截止8月21日伊朗已经装船82.2wt，全月进口预估145-150万吨
　　4.海外装置：伊朗中东Bushehr装置停车检修中。
　　需求端
　　1. MTO :开工率81.41%（-），外采甲醇MTO开工76.92%（-）；中煤蒙大满负荷，中原石化停车（计划8月23日恢复）、
　　2.传统下游：醋酸开工90.75%（-0.03%），DMF开工46.27%（+3%），甲醛开工30.58%（+0.34%），MTBE开工64.81%（-1.28%），MTBE出口订单转差。浙石化醋酸100万吨8月20日投产（满负荷消耗甲醇4.5万吨/月）
　　库存：港口累10.8wt，内地累1.52wt，内地库存低位，港口库存季节性同比高位。
　　估值：
　　1.价格:现货成交：2290-2295，现货成交：09-8到-10/01-120
　　2.比价：CFR印度-中国价差55美金,价差进一步拉开，需持续关注价差变化对货源流向的影响。（印度正常情况下采购伊朗货12-15万吨/月）
　　3.煤炭：价格松动，坑口销售转弱（下游采购放缓）
　　4.上游利润：煤制利润走弱
　　5.下游利润：港口mto利润亏损修复，传统下游利润幅走弱
　　总结：
　　估值方面，上游利润持续压缩，MTO利润有所修复，传统下游利润仍显偏弱，整体估值中性。供需方面，内地供应处于同比高位，但低库存对价格形成支撑；外盘非伊装置开工回升。需求端受传统下游淡季影响表现偏弱，但港口此前停车的MTO装置因现金流修复，后续存在重启预期，加之浙石化100万吨醋酸新装置投产，有望提振甲醇需求。港口当前大幅累库、基差偏弱，压力较为显著，且8-9月进口仍处高位。01合约后续预计受伊朗限气影响进口量回落，进入9月中旬之后市场平衡有望逐步改善。