核心观点
　　高频经济数据关注点：第一，生产端热度整体回落，高炉、沥青、PTA开工率均下降，螺纹钢产量下降，轮胎开工率回升。第二，房地产市场边际走弱，商品房成交面积下降，土地供应面积有所回升。第三，物价走势分化，原油、有色价格上涨，焦煤、螺纹钢下跌，农产品价格延续季节性上行趋势。第四，航运指数持续下行，SCFI、CCFI及BDI均下降。短期重点关注新一轮稳增长刺激政策落地、房地产市场恢复情况及国际地缘政治变动影响。
　　生产：高炉、螺纹钢、沥青、PTA热度均下降，轮胎开工率回升
　　8月22日当周，焦炉产能利用率升高0.04 pct，高炉开工率下降0.23 pct，螺纹钢产量下降5.8万吨；石油沥青开工率下降2.2pct；PX开工率与前一周持平，PTA下降7.52 pct；汽车全钢胎开工率升高1.67 pct，半钢胎开工率升高1.06 pct。
　　需求：商品房成交持续回落，航运指数延续下行趋势
　　8月17日当周，商品房成交面积持续回落，存销比升高；土地供应面积回升，住宅用地成交溢价率升高；电影票房较前一周下降3.99亿元；汽车厂家日均零售增加1.38万辆，日均批发增加2.24万辆。8月22日当周，航运指数SCFI下降3.07%，CCFI下降1.55%，BDI下降4.89%。
　　物价：原油、有色、农产品上涨，焦煤、螺纹钢下跌
　　8月22日当周，布伦特原油价格上涨2.85%至67.73美元/桶，焦煤期货价格下跌6.7%至1141.5元/吨，LME铜、铝、锌期货价格变动分别为+0.37%、+0.73%、+0.32%，国内螺纹钢期货价格下降2.1%；农产品价格延续季节性上行趋势，猪肉、鸡蛋、蔬菜、水果价格较前一周变动分别为+0.25%、+1.05%、+1.89%、-1.30%。
　　物流：国际航班量下降，一线城市拥堵指数持续回升
　　8月22日当周，地铁客运量北京减少，上海增加；执行航班量国内微增、国际减少，一线城市高峰拥堵指数持续回升。
　　风险提示
　　政策效果不及预期，流动性超预期收紧。