观点
　　天然橡胶：
　　供应端：1、虽然上量预期不变，但国内外产区多雨天气影响割胶。
　　后期继续关注天气等因素对割胶工作的影响。2、进口季节性回升，同时需进一步关注相关关税政策。但人民币兑泰铢贬值，进口压力预计减轻。
　　需求端：内需表现不差，特别是7月份重卡销量已来到相对较高水平。半钢库存仍高，全钢表现相对较好，周度开工为近5年的中等偏上水平。
　　库存：过去三个月都出现了不同程度的去库，但9月出现再库预期（+6.2万吨）。
　　行情展望：整体来看，新胶上量预期不变，但后续仍有台风、雨水，可能仍将影响割胶工作。需求端前期关税影响预期偏弱，暂时还是向供强需弱发展。目前胶价已经回到相对合理水平，后续如果供应端出现天气扰动，则短期内胶价易涨难跌。
　　风险提示：主产区极端天气、EUDR政策变化、宏观经济、9月3日阅兵部分轮胎厂停产等。
　　BR橡胶
　　成本端：丁二烯港口库存快速增加，但韩国大幅削减石脑油裂解产能，预计后期进口压力减轻，对丁二烯价格形成有效支撑。新投产项目产能释放情况有待后期继续关注。
　　合成胶自身：顺丁橡胶利润亏损，开工维持在高位，库存维持在高位。
　　策略
　　1、区间操作
　　关注风险点：丁二烯下游超预期增产、宏观风险、油价波动等；