市场要闻与重要数据
　　现货方面：2025-08-21，LME铅现货升水为-39.48美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化75元/吨至16675元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化0元/吨至-25.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化50元/吨至16725元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化100元/吨至16675元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日变化25元/吨至16675元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至0元/吨，废电动车电池较前一交易日变化0元/吨至10125元/吨，废白壳较前一交易日变化0元/吨至10125元/吨，废黑壳较前一交易日变化0元/吨至10450元/吨。
　　期货方面：2025-08-21，沪铅主力合约开于16770元/吨，收于16745元/吨，较前一交易日变化20元/吨，全天交易日成交28843手，较前一交易日变化-9828手，全天交易日持仓44230手，手较前一交易日变化-2546手，日内价格震荡，最高点达到16810元/吨，最低点达到16720元/吨。夜盘方面，沪铅主力合约开于16755元/吨，收于16790元/吨，较昨日午后收盘涨30元/吨。
　　据SMM讯，昨日SMM1#铅价较上一交易日上涨75元/吨。河南地区持货商报价对SMM1#铅均价贴水25-0元/吨出厂，或对沪期铅2509合约贴水130-100元/吨；湖南地区冶炼厂报价对SMM1#铅贴水30-10元/吨出厂，持货商报价对SMM1#铅贴水50-20元/吨，或对沪期铅2509合约贴水160-150元/吨出厂；广东地区持货商报价对SMM1#铅升水50-100元/吨出厂。下游企业维持刚需采购，畏跌慎采情绪稍有缓和，部分地区现货市场成交稍有好转。
　　库存方面：2025-08-21，SMM铅锭库存总量为7.0万吨，较上周同期变化-0.11万吨。截止8月21日，LME铅库存为279600吨，较上一交易日变化-1500。
　　策略
　　中性
　　目前铅品种呈现明显供需两弱格局，旺季需求在蓄电池中并无明显体现，不过近期在宏观因素作用下有色板块整体相对偏强，故目前铅价预计仍将在16,350至17,050间波动。
　　期权策略：卖出宽跨
　　风险
　　1、国内供应大幅提升2、消费不及预期3、海外流动性收紧