市场要闻与重要数据
　　PVC:
　　期货价格及基差：PVC主力收盘价5004元/吨（-4）；华东基差-264元/吨（+24）;华南基差-164元/吨（+44）。
　　现货价格：华东电石法报价4740元/吨（+20）；华南电石法报价4840元/吨（+40）。
　　上游生产利润：兰炭价格630元/吨（+0）；电石价格2755元/吨（+0）；电石利润-39元/吨（+0）；PVC电石法生产毛利-231元/吨（+21）；PVC乙烯法生产毛利-540元/吨（-51）；PVC出口利润15.5美元/吨（-3.0）。
　　PVC库存与开工：PVC厂内库存32.7万吨（-1.0）；PVC社会库存49.3万吨（+1.2）；PVC电石法开工率76.07%（-3.14%）；PVC乙烯法开工率72.44%（-5.48%）；PVC开工率75.02%（-3.82%）。
　　下游订单情况：生产企业预售量79.1万吨（-4.1）。
　　烧碱：
　　期货价格及基差：SH主力收盘价2687元/吨（+32）；山东32%液碱基差-62元/吨（-32）。
　　现货价格：山东32%液碱报价840元/吨（+0）；山东50%液碱报价1340元/吨（+0）。
　　上游生产利润：山东烧碱单品种利润1634元/吨（+0）；山东氯碱综合利润（0.8吨液氯）770.8元/吨（+40.0）；山东氯碱综合利润（1吨PVC）603.78元/吨（+20.00）；西北氯碱综合利润（1吨PVC）1367.74元/吨（+0.00）。
　　烧碱库存与开工：液碱工厂库存39.64万吨（-4.14）；片碱工厂库存2.36万吨（+0.03）；烧碱开工率83.20%（-0.90%）。烧碱下游开工：氧化铝开工率85.64%（-0.09%）；印染华东开工率63.86%（+2.40%）；粘胶短纤开工率86.22%（+0.18%）。
　　市场分析
　　PVC：
　　PVC7月出口33.06万吨，环比增加26%，同比增加113%，1-7月累计229万吨，同比增加57%。受反倾销税实施前抢出口影响，PVC7月出口超预期。近日印度公示最新进口PVC反倾销税，中国大陆地区普遍较2024年10月30日初裁结果上调46-52美元/吨，预计抢出口情况将继续维持，9月后出口预期减弱，关注后续出口情况。整体来看，PVC供需仍偏弱，供应端，前期检修回归复产，氯碱利润支撑下整体开工高位，叠加新投产能逐步量产，PVC产量预期继续回升，供应端压力仍较大。需求端，下游制品开工延续低位，企业维持刚需采购。PVC社会库存延续累库格局，且库存绝对值偏高。仓单继续增加，09合约仓单压力较大。氯碱利润仍有压缩空间，供需延续弱势。
　　烧碱：
　　供应端上游开工保持高位，山东开工亦高位，然局部企业存装置降负情况，叠加烟台万华计划检修，后期开工或窄幅回落，关注8月下旬至9月山东开工情况；需求端，氧化铝利润尚可，开工环比稳定，烧碱主力下游氧化铝厂送货量仍低于日耗，各区域现货价格稳中有升；非铝端开工环比小幅提升，拿货尚可；八月中下旬受阅兵影响烧碱运输受限，下游备货情绪好转；旺季预期临近，山东订单待发尚可，企业库存压力减小，本周继续去库。后期仍需关注金九银十旺季下游的补库囤货节奏以及广西氧化铝投产节奏。液氯补贴小幅缩窄，但成本支撑仍存，氯碱综合利润同期中位。
　　策略
　　PVC单边：中性
　　跨期：观望
　　跨品种：无
　　烧碱
　　单边：观望
　　跨期：SH10-01逢低正套
　　跨品种：无
　　风险
　　PVC：出口端政策不确定性；宏观政策影响。
　　烧碱：液氯价格波动；下游囤货节奏。