【观点及策略】本周油价区间震荡，价格中枢维持在65美元下方。本周市场主要关注焦点为美俄针对俄乌冲突进行会谈，当前市场预期会谈达成协议的难度较大，当前核心矛盾点在于乌东四州归属问题，俄罗斯和乌克兰都很难在领土问题上做出让步。从供需基本面看，油价下方仍有压缩空间，美国原油消费旺季即将结束，OPEC仍在继续扩产，供给过剩压力逐渐上升。操作上，建议期权双买策略，若美俄谈判进展不顺利，则特朗普可能会新增对俄罗斯制裁，短期油价或有所反弹给出空配机会，若谈判进展顺利，则油价短期可能出现大幅下降。
　　【宏观经济】据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率不变的概率为0%，降息25个基点的概率为97.9%，降息50个基点的概率为2.1%；美国至8月9日当周初请失业金人数22.4万人，预期22.8万人，前值由22.6万人修正为22.7万人。
　　【供给】OPEC+消息人士在会议期间表示，OPEC+的八个成员国在周日的会议上同意将9月份的石油日产量提高54.8万桶，OPEC+将于9月7日举行下一次会议，OPEC+计划在12月底之前评估每日166万桶的增产计划。
　　【需求】OPEC8月报，将2025年全球原油需求增速预期维持在129万桶/日，将2026年全球原油需求增速预期从128万桶/日调整至138万桶/日；IEA预计2025年全球原油需求将增长68.5万桶/日，2026年增长69.9万桶/日。
　　【库存】EIA数据显示，截至8月8日当周，美国商业原油库存增加300万桶至4.267亿桶，汽油库存减少80万桶至2.263亿桶，馏分油库存增加71.4万桶至1.137亿桶，战略原油储备增加20万桶至4.032亿桶。
　　上行风险；以伊冲突扩大、美国扩大对伊朗和委内瑞拉制裁力度、俄乌冲突扩大
　　下行风险：美国解除对伊朗制裁、美国扩大关税战争、全球宏观经济衰退、OPEC+超预期增产