周度观点：目前下游正预定8月下(week34-35)的舱位。week34最终落地均值2850美金(2000点）。Week35当前报价均值在2625美金(折盘1840点)。其中，PA联盟2500美金，MSK2300美金，OA联盟2700-2800美金。基本面来看，Week33各联盟收货情兄不一，MSK较好、OA一般、PA较差。Week34收货明显转淡，部分船司有接货压力。本周9月运力总体下调，因PA联盟week37新增一个停航。2025年8月、9月(暂)、10月(暂）周均运力分别在32.8、31.2、31.5万TEU，将TBN全部视为停航后为32.8、29.7、28.3万TEU。策略方面，整体仍然维持逢高空的逻辑不变。主要因为9月整体格局宽松，后续驱动继续偏弱；目前10贴水现货450点左右，预计下方仍有空间；远月估值模糊，更多受驱动影响，但由于持仓少，受宏观和资金行为方面影响较大，需要注意防范风险。