本周新加坡380cst高硫裂解反弹后走弱，近月月差震荡，EW价差震荡。9-10月差走弱至3.5美金/吨，基差低位（-4美金）震荡，FU01内外小幅走弱至-0.8美金。新加坡0.5裂解震荡走弱，9-10走弱至2.75美金/吨，LU11内外价差9美金震荡。本周新加坡陆上去库，库存仍未历史同期最高，浮仓环比大幅去库，沙特发货大幅下降，本周到岸震荡，阿联酋发货环比反弹，净出口大幅增加。中东富查伊拉陆上库存去化，高硫、低硫浮仓库存大幅增加，ARA渣油库存累库，美国渣油库存去库，库存矛盾较大。高硫东西方劈叉持续，重质格局中新加坡380cst裂解最弱，重质原油升贴水最强，预计后续双向回归。本周LU维持弱势，外盘MF0.5基差再度走弱后震荡，LU配额下发，内外震荡。短期关注高硫380 EW走扩机会，基本面高硫供应预期增加，供需格局走弱。