【行情复盘】
　　近一周股指总体震荡上涨，沪指累计上行1.70%。期指主力合约也全面上涨。成交持仓方面，四个品种日均成交量和日均持仓量均呈现上升态势。
　　【重要资讯】
　　行业来看，31个一级行业多数上涨，行业涨跌差异放大，结合行业在指数中所占权重看，银行拖累300和50较多，非银金融则有明显带动，电子明显拉动四大指数。资金方面，主要指数资金全面流入。消息面上看，7月表内贷款弱于季节性，大部分分项季节性下行，企业长贷罕见负增长。社融符合季节性，受到政府融资超季节性的支持。M2增量稍好于季节性，增速继续加快。此前数据显示，7月CPI同比持平，PPI继续下降，二者表现均弱于预期。央行本周公开市场操作净投放流动性851亿元，其中包括继续进行的5000亿元逆回购操作。短端资金利率维持低位附近。政策方面，财政部等就增值税法实施条例公开征求意见，以增强税制可操作性。个人消费贷款财政贴息政策实施方案发布，对除信用卡外消费贷款实施贴息政策，或有利于汽车等大型耐用品消费。总体上看，国内经济修复速度放缓，基本面关键依然是需求，特别是内需情况，消费、基建稳定，地产仍存不确定性，同时警惕外需风险，通缩风险将有阶段性改善。海外方面，市场对美联储9月降息预期维持90%左右波动。美股继续上行并刷新高点，人民币汇率窄幅震荡。地缘政治风险变动不大，市场风险偏好总体加速上升。
　　【市场逻辑】
　　近期数据弱于预期，经济基本面边际改善步伐减慢，利多继续减弱。中美贸易、海外地缘政治风险暂无影响。货币宽松和财政政策是潜在利多影响，其他政策影响已经结束。外盘和汇率利多不强，风险偏好仍是主要利多因素。长期来看，基本面风险减弱但未完全消除，企业盈利预期、政策宽松节奏和外需变动、地产修复节奏等是关键。
　　【交易策略】
　　策略方面，股指破除周内技术压力上升，短期强势不变，剩余多头仓位继续持有，预计中期主要指数震荡中枢或继续上移。期现套利方面，IM远端年化贴水率持续收窄，反套和超额收益空间下降。跨期价差方面，12-09、03-12价差均明显上行，反套机会可积极把握，价差如有调整可继续入场。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价持续下降，短线转向观望，等待中长期方向确认。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
　　沪深300指数压力4440-4460，支撑4025-4045；
　　上证50指数压力3010-3030，支撑2735-2755；
　　中证500指数压力6907-6937，支撑6167-6187；
　　中证1000指数压力7370-7400，支撑6621-6641。