价格：宏观利好消化，供需偏弱局面持续，本周PVC期货冲高回落。截至2025年8月15日收盘，V2509合约报收于4954元/吨，较上周收盘下跌0.78%。
　　基本面：供应端，本周中泰阜康、福建万华开工负荷提升，PVC产能利用率环比+0.87%至80.33%。需求端，本周PVC下游开工率环比-0.1%至42.75%，其中管材开工率环比+0.87%至32.96%，型材开工率环比维稳在36.91%。库存方面，本周PVC社会库存环比+4.53%至81.14万吨。成本方面，本周西北电石外销量增加、价格下调，电石法全国平均成本环比-32元/吨至4945元/吨；乙烯CFR东北亚小幅上调，然乙烷人民币价格下降，整体上乙烯法全国平均成本环比-9元/吨至5586元/吨。本周电石法利润环比+21元/吨至-231元/吨，乙烯法利润环比-51元/吨至-540元/吨。
　　展望：下周受新中贾、内蒙君正、中泰华泰厂区检修影响，PVC产能利用率预计环比下降。中长期看，8月PVC仍有新产能计划投放，且氯碱利润可观给到PVC装置负荷提升空间，后市供应压力仍不容乐观。国内下游需求淡季，刚需采买。终端地产市场偏弱，持续拖累国内需求。印度BIS认证延期至12月中旬，反倾销政策发布延迟，但雨季仍阻碍海外需求传导。成本方面，国内配套电石外销持续放量，电石价格仍有压力；乙烯美金价格或维持小幅涨势。PVC主力即将换月至V2601合约。技术上，V2601关注5040附近支撑与5220附近压力