钢材
　　螺纹钢主力合约下午收盘价为3188元/吨,较上一交易日跌1元/吨（-0.03%）。当日注册仓单119412吨,环比增加10357吨。主力合约持仓量为161.7947万手，环比减少18597手。现货市场方面,螺纹钢天津汇总价格为3320元/吨,环比减少0/吨;上海汇总价格为3320元/吨,环比减少0元/吨。热轧板卷主力合约收盘价为3439元/吨,较上一交易日涨7元/吨（0.203%）。当日注册仓单78386吨,环比减少0吨。主力合约持仓量为125.5562万手，环比减少36269手。现货方面,热轧板卷乐从汇总价格为3450元/吨,环比减少0元/吨;上海汇总价格为3450元/吨,环比减少0元/吨。
　　上周五商品市场整体氛围偏弱，成材价格呈震荡偏弱走势。出口方面，本周出口量小幅下滑，整体出口延续弱势。基本面来看，螺纹钢本周需求下降明显，产量与上周基本持平，库存累计速度上升,除了本身淡季需求偏弱之外，还有一部分库存显性化的影响。热轧卷板需求明显回升，产量与上周基本持平，库存累积速度放缓。当前，螺纹与热卷库存均处于边际上升状态，钢厂利润水平较好，产量仍维持高位，但需求端承接力度明显不足。总体而言，随着政治局会议落地及“反内卷”相关情绪逐步降温，市场情绪趋于理性，盘面走势开始转弱。基本面疲弱的迹象也日益显现，若后续需求无法有效修复，钢价或难以维持当前水平，盘面价格可能逐步回归供需逻辑。此外，政治局会议对房地产政策暂无新增表述，预计延续对增量严控的政策方向。建议持续关注终端实际需求的修复进度，以及成本端对成材价格的支撑力度。