投资要点：
　　种植：美国USDA调低大豆产量预期，关注国内粮价景气度。
　　8月13日美国农业部公布2025年8月供需报告，对全球小麦、玉米、稻米以及大豆的供需形势做了进一步调整，其中调高了美国玉米产量，同时调低了大豆产量预期。报告发布后，芝加哥玉米下跌逾3%、大豆期货上涨逾2%。本周我国大豆现货价格上涨26元/吨；小麦现货价格略微上涨，达2438.11元/吨；玉米现货价格基本持平，达2394.1元/吨。我们判断，今年我国玉米等农产品进口缩减的事实不变，看好粮价相对景气。粮价景气有望推动种植效益提升，拉动种植环节业绩景气。
　　宠物：8月关注亚宠展，关注头部国产品牌表现。
　　我国规模最大的宠物展览会亚洲宠物展预计8月20日在上海召开，超过2.6万个国内外宠物品牌参会，规模再度扩大，涉及宠物食品、宠物用品、宠物药品等。国产品牌崛起快速趋势明确，看好具备产能优势、研发储备、精细化营销能力的宠物食品企业。关注头部公司在亚宠展期间推出的新品。
　　投资建议：生猪推荐标的：牧原股份、温氏股份；后周期推荐标的：科前生物、海大集团。农产品产业链推荐标的：晨光生物、隆平高科、荃银高科、丰乐种业，相关标的：康农种业、苏垦农发、北大荒。宠物板块推荐标的：乖宝宠物、中宠股份、瑞普生物、佩蒂股份。禽板块推荐标的：圣农发展、益生股份、立华股份。
　　风险提示：大宗农产品价格波动风险、养殖疫病风险、自然灾害风险、关税政策变化、汇率波动。