核心观点
　　本周中证REITs全收益指数下跌1.5%，收于1080.9。从我们构建的指数来看，本周产权类REITs下跌1.3%，经营权类REITs下跌1.9%，REITs市场调整主因权益市场走强，资金边际流出，REITs市场的风险偏好走低。本周一级项目新发加速，三单REITs回复反馈，其中两单资产估值下调。中信建投沈阳国际软件园REIT和华夏凯德商业资产REIT资产估值较申报稿分别下调13.3%、7.1%。国泰君安东久新经济产业园REIT提交了问询回复，主要对租约集中到期对本项目运营稳定性的影响、项目核心竞争优势、重要现金流提供方基本情况等方面进行回复反馈。
　　行业动态信息
　　政策及新闻回顾：1）8月15日，福州市人民政府关于印发福州市促进生产性服务业高质量发展的若干措施的通知，支持符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）。
　　行情回顾：1）本周中证REITs全收益指数下跌1.5%，收于1080.9；全周加权日均换手率0.64%，较上周0.77%降低了0.13个百分点；日均成交金额为6.5亿元，较上周的7.2亿元下降9.6%；2）本周产权类REITs下降1.3%，经营权类REITs下跌1.9%；3）本周所有REITs子板块中，保租房的跌幅最大为3.1%，数据中心类涨幅最大为4.7%；4）南方万国数据中心REIT涨幅最大为5.6%；工银蒙能清洁能源REIT跌幅最大为14.8%。
　　重要公告回顾：1）中金唯品会奥莱REIT：募集期为2025年8月20日至21日，发售价格为3.5元/份；2）华安百联消费REIT、华夏首创奥莱REIT、中金厦门安居REIT、华夏北京保障房REIT、红土创新深圳安居REIT：解禁份额分别共计3.9亿份、3.3亿份、0.8亿份、0.8亿份、1.6亿份，分别于8月18日、8月28日、8月31日、9月1日、9月1日解除限售；3）中航京能光伏REIT、招商基金蛇口租赁住房REIT、华夏华润商业REIT、中金印力消费REIT、华夏中国交建高速REIT：本次拟分配金额分别为0.7亿元、0.3亿元、0.9亿元、0.5亿元、7.6亿元
　　风险分析
　　1、审批及发行进展不及预期的风险：REITs审批及发行受项目质量、监管审核速度及市场环境等多方面因素影响，若项目成熟度不高、监管审核速度放慢及市场环境低迷，将会使REITs审批发行放缓。
　　2、政策出台不及预期的风险：我国REITs立法、税收及信息披露等多项制度尚待建立及完善，若相关政策出台不及预期，可能会影响REITs市场的持续健康发展。
　　3、二级市场波动的风险：REITs的风险特征表现为中等风险及中等收益，今年以来受个别资产基本面疫后修复不及预期、整体REITs市场投资人类型单一投资行为趋同等影响，二级市场持续回调，出现较大波动。