上周回顾：俄美首脑会晤；中美再次暂停实施相互24%关税90天。
　　未来一周：美乌会谈；美国关税持续拉扯；地缘冲突。
　　上周时政回顾：
　　1）俄美首脑会晤于阿拉斯加，双方表示取得进展，尚未达成协议；特朗普表示将暂时搁置对俄实施进一步制裁或其他严重后果的计划。本周俄罗斯RTS指数继续上涨。会谈没有达成协议符合预期，此次会谈更多的是启动一个进程，关注后续俄乌美欧各方沟通。无论是否就俄乌冲突达成协议，俄美领导人会晤本身对于俄罗斯属于重要外交胜利。相较于未达成的和平协议，“普特会”对俄美两国关系的意义或更为重要，关注后续俄美互动和大国关系。
　　2）美国关税：8月12日中美宣布再次暂停实施相互24%关税90天；当地时间8月15日美国宣布扩大对钢铁和铝进口征收50%关税的范围，8月18日生效；特朗普称两周内宣布半导体关税，税率或达300%。日本、越南关税不确定性减弱，本周日经225上涨3.7%、越南胡志明指数上涨2.8%。
　　未来一周关注：
　　1）俄乌冲突：美国与乌克兰、欧洲会谈，讨论焦点或为停火时间表、乌克兰安全保障、领土主权。
　　2）美国关税：美国与尚未达成协议的国家后续谈判，并或试图协调已达成协议的盟友，形成一定的共同规则，增加施压筹码；关注美国正在进行的232调查，包括药品、半导体、关键矿产、木材、中重型卡车、飞机零部件等领域。
　　3）印度：8月18-20日王毅外长访问印度；在美俄缓和情况下，关注美国与印度贸易谈判进程。
　　4）其他地缘冲突：关注以色列国内政治对其对外战略影响，关注加沙局势
　　风险提示：美国政策变化超预期；国际关系变化超预期。