行业消息
　　1.三部门：对于单笔5万元以上的消费，以5万元消费额度为上限进行贴息。贴息范围包括单笔5万元以下消费，以及单笔5万元及以上的家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等重点领域消费。
　　2.中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明：自2025年8月12日起再次暂停实施24%的关税90天。3.7月美国总体CPI环比上涨0.2%符合市场预期，同比涨幅为2.7%，低于预期的2.8%。核心通胀升至2月来最高水平，主要受服务业价格上涨推动。市场认为7月CPI数据整体温和，交易员大幅提高了对美联储9月降息的预期，目前概率高达95%。
　　观点总结
　　宏观面，中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明：自2025年8月12日起再次暂停实施24%的关税90天。美国7月CPI同比上涨2.7%低于预期，核心CPI增速升至2月来最高。基本面，缅甸佤邦虽重启采矿证审批，但实际出矿需至四季度；刚果Bisie矿山计划分阶段恢复生产，目前锡矿加工费维持历史低位。冶炼端，7月产量回升主要受部分企业复产、清理中间品等多重因素影响；不过云南产区原料短缺依旧严峻；江西产区废料回收体系承压，开工率保持在较低水平。需求端，光伏行业抢装机结束后，部分生产商开工率下降；电子行业进入淡季，叠加美国计划对半导体征收关税。近期锡价上涨，下游企业开始持观望态度，补库情绪较为低迷。多数贸易商仅零散成交。现货升水维持至400元/吨，国内库存持稳。技术面，持仓下降多孔谨慎，关注M10支撑。操作上，建议暂时观望，或轻仓短多，参考26.7-27.5。