铁矿：短期制造业复苏被打断，ZZJ会议不及预期，国内供给政策预期被阶段性证伪，资金层面博弈加剧，预期偏差带来行情修复。唐山市独立轧钢企业限产消息，自8月16-25日根据气象条件，唐山独立轧钢企业，随时进行停产，8月25日-9月3日必须停产。发运仍处于季节性回落趋势，台风阶段性扰动矿石到港节奏，整体供应增加不多。高利润低库存下，钢企生产驱动较强，铁水产量超季节性高位。8月下旬北方地区也有减产预期，但铁水产量预计仍或保持高位。考虑到后期成材政策端的减产和限产风险，可以低位尝试多RB2601空I2601合约，后续关注政策落地情况以及淡季需求表现。
　　煤焦：近期煤矿查超产事件、《煤矿安全规程》公布以及276限产文件引发市场对于供给端减产的担忧，市场整体情绪偏强。基本面数据来看，矿山、港口，以及口岸库存下降，内蒙陕西等地雨水影响，上周国产矿有减产。随着煤矿的复产，预计本周焦煤国产矿产量环比回升。下游补库需求放缓，当前库存的转移以清算7月价格上涨时的订单为主。焦炭第六轮提涨落地，市场已出现2轮提降预期。后期关注铁水及煤焦供应端动向以及市场与反内卷政策的匹配程度。
　　螺纹：唐山市独立轧钢企业限产消息，自8月16-25日根据气象条件，唐山独立轧钢企业，随时进行停产，8月25日-9月3日必须停产，供应减产预期，利多成材。建材需求环比回落，6月基建弱+地产平+出口强，基本符合前期预期，外需出口提前透支，地产投资继续回落，总需求难有逆季节性表现，在全年总需求无增量的基础下，会形成明显的前高后低格局。五大钢材品种利润尚可，产量小幅增加，上周钢厂库存加速累库，社会库存增幅扩大，8月中旬迎来阅兵限产，钢市整体库存压力不大。短期钢铁行业稳增长预期仍存预期，传统旺季来临，阅兵期间北方地区将实施至少两周环保限产，成材短期受到宏观和政策面支撑，低位尝试多RB2601。
　　玻璃：宏观方面，随着政治局会议落地，市场未提及房地产，市场炒涨情绪降温，交易逻辑重回基本面。近期玻璃无产线放水或点火，开工率基本持稳，周熔量环比略增。市场情绪扰动较多，玻璃中下游库存偏低有补库空间，但刚需尚未回暖。长期看，房地产行业整体仍处于调整周期，房屋竣工面积同比下降较多，玻璃需求难以大幅回升。近期交易重心在“反内卷+稳增长”，短期情绪释放后盘面再度调整下，后期需关注现实需求能否好转。