行业消息
　　1、财政部等九部门印发《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》的通知。同时符合以下条件的贷款可享受贴息政策：一是由经办银行向餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育8类消费领域服务业经营主体发放；二是在《提振消费专项行动方案》公开发布之日（2025年3月16日）至2025年12月31日期间签订贷款合同且相关贷款资金发放至经营主体；三是贷款资金合规用于改善消费基础设施和提升服务供给能力；四是政策到期后，可视实施效果研究延长政策期限、扩大支持范围。
　　2、8月12日，财政部等九部门发布关于《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》的通知，对于经办银行向服务业经营主体发放的贷款，财政部门按照贷款本金对经营主体进行贴息，贴息期限不超过1年，年贴息比例为1个百分点，中央财政、省级财政分别承担贴息资金的90%、10%。
　　观点总结
　　周二国债现券收益率集体走弱，到期收益率1Y-7Y上行0.10-0.60bp左右，10Y、30Y收益率上行1bp左右至1.72%、1.97%。国债期货集体走弱，TS、TF、T、TL主力合约分别下跌0.02%、0.01%、0.04%、0.31%。央行持续净回笼，DR007加权利率小幅回升至1.47%附近震荡。国内基本面端，扩内需政策效应显现，7月核心CPI同比持续回升，PPI环比降幅收窄。7月制造业、非制造业PMI全面下滑，供需边际回落，综合PMI小幅回落但仍位于荣枯线上，生产经营活动整体保持稳定。贸易方面，7月出口增速持续回升，外贸保持韧性。海外方面，中美关税暂缓期继续延长90天。美国劳动力市场出现疲态，7月非农就业不及预期，前值大幅下修，5-6月非农就业人数下修25.8万，失业率小幅上行，市场对9月美联储降息预期抬高。策略方面，近期权益强势，股指接近去年10月以来高点，触发交易盘集中减持债券，利率债超长端抛压显著，10年与30年利差持续走阔凸显曲线熊陡。当前债市仍锚定权益波动，在风险偏好主导未改的背景下，股债波动联动性或将进一步增强。操作上，建议暂时观望。