日度市场总结
　　1. PTA&PX
　　08月11日，PX主力合约收6778.0元/吨，较前一交易日收涨0.77%，基差为-73.0元/吨。PTA主力合约收4706.0元/吨，较前一交易日收涨0.47%，基差为-36.0元/吨。
　　成本端，08月11日，布油主力合约收盘66.32美元/桶。WTI收63.35美元/桶。需求端，08月11日，轻纺城成交总量为467.0万米，15日平均成交为479.13万米。
　　供给端：华东一150万吨PTA装置上周末停车，另一250万吨PTA装置重启运行。威联化学100万吨PX装置近期恢复，该装置6月底检修。盛虹炼化400万吨PX装置7月17日-8月10日附近降负。当前PTA开工回升，对PX市场有支撑作用。
　　需求端：
　　下游需求表现偏弱，对价格的压制仍然存在。轻纺城成交量467万米，低于15日平均成交479万米，显示终端纺织市场采购情绪偏弱，涤纶等聚酯产品消费缺乏增量驱动，进而抑制PTA需求回升空间。下游负反馈压力加大或导致聚酯开工率进一步回落，削弱PTA需求弹性。
　　库存端：
　　PTA工厂库存处于中性水平，暂未形成明显压力。当前PTA价格的反弹更多由成本推动和供应缩减预期驱动，而非库存去化逻辑。但需警惕若终端需求持续走弱导致聚酯开工率下调，PTA库存可能被动累积，进而压制中期价格上行空间。此外，中美发布联合声明，双方再次暂停实施24%的关税90天，保留剩余10%的关税。综合来看，短期PX和PTA价格或维持震荡格局，但中长期需关注需求端能否形成持续拉动。
　　2.聚酯
　　08月11日，短纤主力合约收6408.0元/吨，较前一交易日收涨0.41%。华东市场现货价为6490.0元/吨，与前一交易日持平，基差为82.0元/吨。
　　从供应端看，PX期货价格呈宽幅震荡（8月1日6812元/吨至8月11日6778元/吨），PTA期货价格连续下跌（8月1日4744元/吨至8月11日4706元/吨），显示原料端供应压力逐步传导至下游。需求端方面，轻纺城成交量MA15从8月1日496.67万米持续下滑至8月11日479.13万米，表明终端织造需求边际转弱。库存层面，涤纶短纤库存天数（7.78天）较五年均值高57%，FDY（25.7天vs 22.19天）、DTY（30天vs 28.42天）库存均高于历史平均水平，反映当前产业链正经历主动去库周期。预计产业链价格短期内维持弱势震荡，主要驱动来自于PTA加工费持续压缩倒逼上游降负与织造企业原料备货周期延长之间的矛盾