大豆/粕类
　　【重要资讯】
　　因特朗普呼吁中国购买大豆，美豆上涨国内豆粕则有所下跌，不过运行在保本价附近叠加美豆反弹存在成本支撑。周一国内豆粕现货基差稳定，华东报09-120元/吨，豆粕成交较弱，提货较好，下游库存天数小幅上升0.32天至8.37天。据MYSTEEL统计上周国内压榨大豆217.75万吨，本周预计压榨236.95万吨，上周国内大豆大幅累库，豆粕小幅去库，折豆粕库存同比略高于去年。
　　美豆产区未来两周降雨预计偏好。巴西方面，升贴水上涨后近两日稳定。总体来看，美国大豆处于低估值、供大于求状态，暂未出现明确的方向性驱动，近期持续未有利好提供导致美豆可能试探前低水平。国内大豆进口成本则处于因单一供应来源造成的震荡小幅上涨状态，在中美大豆贸易未实质性改善前，进口成本或许较难下跌，需要关注中美贸易关系走向及供应端新的变量。关注周二晚间USDA月报。
　　【交易策略】
　　全球蛋白原料供应过剩背景下大豆进口成本向上动能不足，但目前受美豆估值偏低、EPA政策利多及9-1月大豆由巴西单独供应影响稳定运行。国内豆粕市场仍然处于季节性供应过剩局面，预计现货端9月可能进入去库。因此豆粕市场多空交织，建议在豆粕成本区间低位逢低试多，高位关注榨利、供应压力，等待中美关税进展及供应端新的驱动为主。套利方面，菜粕库存较高，低价差情况下去库缓慢，且菜粕进口来源目前更加多元，关注豆粕-菜粕09合约价差逢低企稳后做扩。