主要观点：
　　周专题：反内卷叠加成本压力，多家纸企齐发涨价函
　　成本上涨推动涨价，价格上涨或将持续。从各公司的调价信息来看，调价原因高度一致，多与成本上涨相关。由于近期各种原材料及各类经营成本的攀升，导致纸企运营压力越来越大，推动此次纸业集体调价。在调价幅度上，不同公司、不同纸类产品有所差异。上调幅度从30元/吨到100元/吨不等。其中，江苏金田纸业的部分产品上调幅度达到100元/吨，处于较高水平；浙江金龙再生资源科技股份有限公司的高强瓦楞纸/再生牛卡纸，东莞市金田纸业有限公司的金泊牌再生牛卡纸、山鹰纸业浙江、安徽基地：红杉、T纸系、瓦纸系等上调30元/吨，相对较低；其余多数产品上调50元/吨。在成本压力持续存在的情况下，纸业市场的价格调整或许还将持续一段时间。
　　行业首发“反内卷”倡议，驱动整体高质量发展。当前，造纸行业正处于需求放缓、产能过剩与利润承压的多重困境中，叠加环保政策趋严、原材料价格波动和市场高度同质化，行业“内卷”问题愈发突出。为应对这一严峻形势，7月28日，广东省造纸行业协会发布了行业首个"反内卷"倡议书，提出四点行业发展路径：规范市场竞争秩序、优化产能结构、强化创新驱动、构建行业自律机制。这一倡议的提出，不仅填补了行业在自律机制建设方面的空白，更将推动全行业从价格竞争向价值竞争转型，促进产业链整体素质提升，为行业高质量发展注入新动能。未来，造纸企业唯有坚持高质量发展之路，强化自律协同，才能真正摆脱“内卷陷阱”，在激烈竞争中实现可持续增长。
　　纸企供给主动收缩，落后产能加速淘汰。自2020年以来，造纸行业供过于求局面有所加剧，导致纸企多采取以价换量、抢占份额的竞争策略，造纸环节盈利压力较大。在国家“反内卷”的大背景下，或如同2016年供给侧结构性改革，推动包装纸行业落后产能退出，使得供需匹配，带动纸价上涨，纸企盈利提升。此外，晨鸣纸业自2023年底以来陷入债务危机，信用评级下调，资金链紧张，旗下多个基地被迫停产。若晨鸣中长期退出主流市场，或将推动行业整体产能结构的出清，有望缓解当前普遍存在的过剩矛盾，并为头部企业腾挪出竞争空间，引发市场格局新一轮重塑，尤其对白卡纸与文化纸板块影响尤为显著。这一过程，也有望成为本轮造纸行业供给侧改革深化的重要转折点。
　　一周行情回顾
　　2025年8月4日至8月8日，上证综指上涨2.11%，深证成指上涨1.25%，创业板指上涨0.49%。分行业来看，申万轻工制造上涨2.57%，相较沪深300指数+1.34pct，在31个申万一级行业指数中排名9；申万纺织服饰上涨4.23%，相较沪深300指数+3.00pct，在31个申万一级行业指数中排名5。轻工制造行业一周涨幅前十分别为创源股份(+40.76%)、菲林格尔(+28.72%)、ST晨鸣B(+25.93%)、ST晨鸣(+19.1%)、好莱客(+16.05%)、亚振家居(+15.71%)、仙鹤股份(+12.23%)、凯恩股份(+10.74%)、松发股份(+10.72%)、海伦钢琴(+10.45%)，跌幅前十分别为环球印务(-16.44%)、共创草坪(-13.49%)、群兴玩具(-6.17%)、王力安防(-5.38%)、舒华体育(-5.16%)、沪江材料(-4.41%)、金陵体育(-4.05%)、华瓷股份(-3.78%)、佳合科技(-3.2%)、泰鹏智能(-3.09%)。纺织服饰行业一周涨幅前十分别为际华集团(+25.12%)、云中马(+23.7%)、万里马(+23.19%)、奥康国际(+19.2%)、莱绅通灵(+17.21%)、潮宏基(+16.67%)、棒杰股份(+15.9%)、萃华珠宝(+14.84%)、迎丰股份(+14.81%)、富春染织(+14.76%)，跌幅前十分别为安正时尚(-18.86%)、金春股份(-11.82%)、夜光明(-3.28%)、真爱美家(-2.62%)、万事利(-2.55%)、太湖雪(-2.41%)、ST起步(-1.79%)、浙文影业(-1.79%)、中胤时尚(-1.76%)、ST摩登(-1.75%)。
　　重点数据追踪
　　家居数据追踪：1）地产数据：2025年7月27日至8月3日，全国30大中城市商品房成交面积165.08万平方米，环比15.22%；100大中城市住宅成交土地面积161.34万平方米，环比9.8%。2025年前六个月，住宅新开工面积2.23亿平方米，累计同比-19.6%；住宅竣工面积1.63亿平方米，累计同比-15.5%；商品房销售面积4.59亿平方米，累计同比-3.5%。2）原材料数据：截至2025年8月8日，软体家居上游TDI现货价为16700元/吨，周环比-2.91%；MDI现货价为16300元/吨，周环比3.16%。3）销售数据：2025年6月，家具销售额为207.7亿元，同比28.7%。2025年7月，当月家具及其零件出口金额为350.5亿元，同比-12.38%；建材家居卖场销售额为1231.05亿元，同比-8.88%。
　　包装造纸数据追踪：1）纸浆&纸产品价格：截至2025年8月8日，针叶浆/阔叶浆/化机浆价格分别为5762.32/4130.79/3833.33元/吨，周环比-0.63%/-0.51%/0%；废黄板纸/废书页纸/废纯报纸价格分别为1542/1538/2065元/吨，周环比2.25%/1.18%/1.47%；白卡纸/白板纸/箱板纸/瓦楞纸价格分别为3955/3076.25/3463.4/2582.5元/吨，周环比-0.88%/0.41%/0.37%/1.82%；双铜纸/双胶纸价格分别为5320/4993.75元/吨，周环比0%/0%；生活用纸价格为5583.33元/吨，周环比0%。