一、行情回顾
　　铁矿石2509主力合约本周呈现震荡收涨的走势，周涨幅为0.7%，周收盘价为790元。
　　二、基本面情况
　　供应方面，本期铁矿发运量环比减少，到港量有所回升。2025年7月28日-8月3日，澳洲巴西铁矿发运总量2532.2万吨，环比减少223.7万吨。澳洲发运量1780.2万吨，环比减少79.4万吨，其中澳洲发往中国的量1547.4万吨，环比减少3.0万吨。巴西发运量752.0万吨，环比减少144.4万吨。国内47港到港总量2622.4万吨，环比增加302.7万吨。本期全球铁矿发运再度回落，澳巴发运均有减量，但因7月下旬铁矿发运增长，同期国内铁矿到港有明显上升。继续关注供应端的变化情况。
　　库存方面，本期港口库存有所累库。截止8月8日，全国47个港口进口铁矿石库存总量14267.27万吨，环比增加45.26万吨，日均疏港量336.45万吨，环比增加18.54万吨。本期到港量恢复性增加，铁矿港口库存小幅累库。后期继续关注港口库存的变化情况。
　　需求方面，本期铁水产量继续环比下降。根据我的钢铁网数据显示，截止2025年8月8日当周，247家钢厂高炉开工率83.75%，周环比增加0.29%，同比增加3.54个百分点；高炉炼铁产能利用率90.09%，周环比减少0.15个百分点，同比增加3.07个百分点；钢厂盈利率68.4%，周环比增加3.03个百分点，同比增加63.21个百分点；日均铁水产量240.32万吨，周环比减少0.39万吨，同比增加8.62万吨。本期新增4座高炉复产，3座高炉检修，检修的高炉主要发生在辽宁、河北地区，主要因高炉运行时间较长，常规性检修为主，同时本期检修的高炉主要以2000立方米以上的大高炉为主，因此虽然复产高炉座数较多，但铁水产量依旧延续下滑趋势。
　　整体来看，本期铁矿全球发运环比回落，到港有所回升，港口库存小幅累库，铁水产量延续高位回落但仍处240万吨相对高位，在当前钢厂盈利尚可且铁水仍处偏高水平的情况下，铁矿需求韧性较强，短期铁矿价格处于震荡走势。继续关注现实需求的表现以及宏观政策情况。