消息面
　　上周沪铜主力合约价格呈现震荡态势。供给端，海外主要矿端存扰动，智利矿难引发供应中断担忧，但国内7月电解铜产量环比增长，8月预计小幅回落，检修结束及新产能爬产支撑供应稳定性。需求端，8月淡季效应持续，光伏、新能源汽车等下游订单未见明显改善，开工率小幅下滑，下游整体需求疲弱，维持刚需采购。库存状况：沪铜库存重拾累库预期，但整体库存水平仍处在近期低位。LME库存延续累库，较上一周增加14100吨至155850吨，创自5月24日以来新高点。
　　展望，本周沪铜价格77500-82000元/吨区间震荡运行。影响因素：宏观方面，美联储9月降息预期超90%，美元指数承压为铜价提供上行动力，但海外宏观不确定性较强，美日印关税摩擦等因素带来的避险情绪仍持续存在。供需方面，8月中下旬亚洲铜到货预计将明显增加，而当前淡季需求弱，价格缺乏持续上涨动力，但低库存对价格仍有一定支撑。