本周重点回顾：
　　1.基本面：本周五大主要钢材品种总库存上升15.39万吨至1351.89万吨，表观需求下降16.1万吨至852.03万吨。其中，螺纹钢总库存本周增加7.65万吨至546.29万吨，热轧板卷总库存增加2.79万吨至347.95万吨，螺纹表观需求下降13.17万吨至203.41万吨，热轧表观需求增加4.76万吨至320万吨。本周全国钢企（247家样本），日均铁水产量240.71万吨，较上周环比下降1.52万吨。盈利钢厂占比65.37%，较上周环比下降0.27%。整体来看，螺纹产量略有回落，库存小幅增加，表需回落，数据表现偏弱。铁水产量小幅下降，主要原因为个别地区强降雨检修高炉，以及江苏、河北等部分钢厂的产能利用率下滑。目前钢材基本面数据偏弱，自身缺乏价格驱动，短期仍然跟随市场情绪，盘面波动率阶段性放大。
　　2.产业层面：截止本周五，螺纹10-01价差为-54元/吨。本周中央政治局会议召开，对“反内卷”的表述作出调整，将重心转向治理企业无序竞争与推动重点行业产能治理，同时删除了“低价”相关措辞，并把范围限定在“重点行业”。这一变化导致市场对全局性整治低价及去产能的预期有所降温。不过，当前“反内卷”的预期尚未被证伪，加之“稳增长”的预期依然存在，煤矿超产检查确实有影响，钢材淡季需求表现尚可，钢厂在手订单较好，盘面下方回调空间相对有限。会议落地之后，是缺乏超预期政策，前期盘面又有非理性上涨，导致近期见顶回落，短期钢价跟随市场情绪维持震荡偏弱走势。重点关注8月主产区钢厂限产力度，后续继续关注海外关税及国内宏观政策。