股指期权
　　本周各期权隐含波动率均出现不同程度的回落，当前8月IO、HO和MO期权平值隐波均值分别在11.57%、12%和16.92%左右，与30日历史波动率相比分别溢价2.9个百分点、3个百分点和6.38个百分点左右，显示各期权隐波溢价仍处于历史中高水平，短期隐波上行动能不足，但中期而言波动率低位下隐波将易涨难跌。
　　标的指数近期上行但隐波的持续低位震荡，短期向上加速概率不大，“进二退一”或仍是主要基调。
　　尽管指数有所回落但周五IO持仓PCR值开始逆势回升，卖出看跌期权投资者比例增大，预计沪深300指数下方空间不大。
　　另一方面，MO期权持仓PCR值本周持续在110%附近，该值处于近一年99%分位附近高位，卖出看跌期权投资者比例触及极值区，短期中证1000指数仍存在过热风险。
　　策略上，指数短期震荡或震荡略微上行的概率相对较大，股指期货多单者可适当考虑利用虚值看涨期权卖方备兑增收。