市场研判
　　【市场回顾】 
　　PVC现货市场，国内PVC现货市场价格维持坚挺，盘中受黑色板块情绪带动上涨，现货成交气氛平淡，短期基本面未有改善，华东地区电石法现汇库提4880-5000元/吨，乙烯法在4850-5150元/吨。
　　烧碱现货市场，液碱山东地区32%离子膜碱主流成交价格820-895元/吨，较上一工作日均价持稳。当地下游某大型氧化铝工厂液碱采购价格760元/吨，液碱山东地区50%离子膜碱主流成交价格1270-1290元/吨，较上一工作日均价持稳。需求不温不火，32%液碱成交尚可，50%液碱经近期降价后，下游和贸易商接货意愿提升，市场价格均持稳。江苏32%液碱市场主流成交价格850-930元/吨，较上一工作日价格稳定；江苏48%液碱市场主流成交价格1400-1450元/吨，较上一工作日价格稳定。
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　　1.无
　　【逻辑分析】 
　　1.PVC方面
　　7月PVC上涨主要是宏观政策面和情绪面驱动，社会库存及行业库存连续累库，供需持续走弱。供应端，8-9月福建万华、天津大沽、青岛海湾等新装置存投产预期，PVC检修计划偏少，且目前利润较前期有显著修复，企业减产意愿更加不足。关于落后产能，PVC20年以上产能占比10%左右，电石则占比在95%左右，PVC产能70%是电石法，且在终端需求弱势下，大概率不会一刀切。需求端，内需同环比表现均弱，房地产仍是拖累，出口端7-9月是印度雨季，预计对出口形成一定拖累，即使给到上半年均值的出口，也不足以驱动PVC继续去库，PVC供需预期仍弱，近端供需继续转弱，空单持有，关注后续政策情况。
　　2.烧碱方面
　　随着09交割临近，烧碱盘面交易逻辑大概率回归产业逻辑，现货走势是关键，目前看现货跌价概率大，盘面偏空看待。烧碱供需压力渐增，库存边际累库、液氯价格反弹、烧碱开工回升、烧碱新产能存投放预期、非铝需求弱势、山东氧化铝大厂液碱原料库存累库，但目前山东碱厂库存不高、氧化铝运行产能高位，现货存一定支撑。后期关注现货价格变动以及政策落地情况，烧碱一直偏高的开工和利润，算不上过剩行业，我们倾向认为政策实际影响不会太大。烧碱供需压力渐增，烧碱基本面边际转弱，空单持有。交割逻辑结束后，关注旺季需求情况。
　　【交易策略】
　　1.单边：
　　烧碱：烧碱供需压力渐增，烧碱基本面边际转弱，空单持有。
　　PVC：PVC供需预期仍弱，近端供需继续转弱，空单持有，关注后续政策情况。
　　2.套利：暂时观望；
　　3.期权：暂时观望。