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　　1.交通部、财政部、自然资源部印发《新一轮农村公路提升行动方案》，到2027年，全国完成改建农村公路30万公里。
　　焦煤：
　　现货暂稳，期货反弹。蒙5#主焦煤报1150元/吨(-0)，现货暂稳。活跃合约报1221元/吨(+39)。基差-51元/吨(-39)，9-1月差-147元/吨（-11.5）。
　　供需小幅回落。523家矿山开工率报86.31%（-0.59），110家洗煤厂开工率报61.51%(-0.8)。230家独立焦企生产率报73.48%(-0.13)。
　　上游去库，下游补库。523家矿山精煤库存报248.26万吨(-30.18)，洗煤厂精煤库存166.38万吨(-9.23)。247家钢厂库存803.79万吨（+4.28)，230家焦企库存844.06(+2.85)。港口库存282.11万吨(-10.23)。
　　焦炭：
　　现货五轮提涨落地，期货反弹。天津港准一级焦报1470元/吨(+0)，第五轮提涨落地。活跃合约报1644.5元/吨(+10)。基差-64元/吨(+10)，9-1月差-88元/吨(-14.5)。
　　供需环比持平，缺口仍在。230家独立焦企生产率报73.48%(-0.13)。247家钢厂产能利用率报90.24%(-0.57)，铁水日均产量240.71万吨(-1.52)。
　　上游去库，下游补库，港口库存增加。230家焦企库存46.52万吨（-3.6），247家钢厂库存626.69万吨（-13.29），港口库存215.1万吨（+16.97）。
　　策略建议：
　　宏观上重要事件基本落地，后续不确定性下降。政治局会议通稿发布，高层对当下经济较为乐观，市场期待的房地产、反内卷均未重点提及。中美瑞典定期会晤结束，双方表示将努利推动关税暂缓执行期推迟90天，实质性内容有限。鉴于此前政策均走不及预期的逻辑，加上近期预期炒作过热，部分多头资金止盈导致市场出现多杀多踩踏。随着宏观不确定性的降低，后续盘面将重回产业逻辑。
　　焦煤方面，山西大矿长协主焦煤上调150-200元/吨，现货价格较为坚挺。矿端开工回升较慢，下游补库热情高涨，矿山的库存持续向下游转移，现货成交率处于高位。焦炭方面，现货第五轮提涨落地，目前期货基本和现货平水，继续提涨空间有限。接下来需要下游钢材上涨，成本上行来打开焦炭现货上方空间。高炉利润小幅回落，但整体仍处相对高位，钢厂生产积极性较高，焦炭需求仍有韧性。焦企库存持续去库，钢厂仍未看到明显补库动作，港口期限套保盘增加。
　　焦煤盘面继续增仓上行，消息面上，煤炭供给端传闻不断，但目前看到的实质影响有限，更多以情绪为主。经历前期短多离场之后，剩余多空力量开始趋于均衡，随着本周以来的大幅增仓反弹，多头再次占据主导，接下来一段时间焦煤盘面有望维持强势。不过需要注意的是，本周上涨焦煤逐渐脱离黑色板块其他品种走独立行情。另外，焦煤自身9-1月差已经达到历史极低水平，一方面受交割仓单多头接货意愿不足影响，另一方面也表明市场对当下的现实依然存在较大疑虑。若后续其他品种迟迟不见补涨则焦煤的反弹高度有限，若能形成板块效应，则仍有上行空间。时间方面，八月受交割的拖累，尝试突破前高可能要到八月底或九月。从产业链钢材利润分配的角度，假设钢材利润挤压至0，煤焦比不变，铁矿以800计，可得螺纹3200/3300/3400对应焦煤1050/1200/1340，后续待盘面情绪释放回归基本面，利润分配逻辑有望被重新交易。周一焦煤带动黑色板块整体反弹，但夜盘再度回落，是否企稳仍需观察。短期焦煤近月受交割压制，建议J01/JM01多单持有，择机加仓。
　　风险提示：供给侧政策出台（上行风险），地缘冲突激化（下行风险）